Kết quả và dự báo
Volkswagen đã báo cáo kết quả Q4 và cả năm 2020 vào đầu tuần này. Báo cáo đã được đón nhận nồng nhiệt và cho thấy doanh thu toàn năm 2020 là 222.88 tỷ euro, cao hơn một chút so với dự kiến ​​221.19 tỷ euro. Lợi nhuận ròng giảm từ 16.56 tỷ euro năm 2019 xuống 9.48 tỷ euro vào năm 2020 (tương đương 7.37 tỷ euro). EPS giảm từ €31.93 xuống €17.83. EBITDA giảm từ 31.34 tỷ euro xuống 23.37 tỷ euro.
Tuy nhiên, những dự báo mới là điều thu hút sự chú ý chứ không phải là kết quả. Volkswagen đã vạch ra những điểm chính trong chiến lược sản xuất xe điện của mình. Trước hết, Volkswagen có kế hoạch bán một triệu xe điện vào năm 2021, phân chia giữa xe chạy pin và xe hybrid. Bên cạnh đó, hãng xe Đức cho biết họ muốn xây dựng 6 nhà máy sản xuất pin ở châu Âu và mạng lưới các trạm sạc trên khắp thế giới. Volkswagen đã ký thỏa thuận cho 2 nhà máy và đang thăm dò địa điểm cho 4 nhà máy còn lại, cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, giám đốc điều hành của công ty Herbert Diess cho biết Volkswagen đặt mục tiêu vượt Tesla về doanh số bán xe điện chạy bằng pin không quá năm 2025. Ban lãnh đạo Volkswagen dường như đã áp dụng chiến lược được phát triển bởi Tesla của Elon Musk khi nhà sản xuất ô tô Mỹ cũng quyết định đầu tư lớn vào các nhà máy sản xuất pin.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ khởi xướng đà tăng?
Mặc dù kết quả mạnh mẽ và những dự báo lạc quan có thể được coi là lý do tiềm ẩn đằng sau đợt tăng giá của cổ phiếu Volkswagen, nhưng có vẻ đây không phải là một đợt tăng giá "trên diện rộng". Đà tăng mạnh gần đây được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt là từ Hoa Kỳ. Tại sao? Volkswagen có hai loại cổ phiếu có sẵn để giao dịch - cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi. Các nhà đầu tư tổ chức thích cổ phiếu ưu đãi hơn vì chúng có tính thanh khoản cao hơn (khoảng 90% cổ phiếu phổ thông của Volkswagen do ba cổ đông hàng đầu nắm giữ và không có sẵn để giao dịch). Đây cũng là hạng cổ phiếu Volkswagen được đưa vào chỉ số DAX. Trong khi đó, đợt tăng gần đây của cổ phiếu Volkswagen chỉ giới hạn ở cổ phiếu phổ thông kém thanh khoản của công ty. Đặc điểm quan trọng của cổ phiếu phổ thông của Volkswagen là nó đang được sử dụng để hedge ADR - công cụ tài chính được cung cấp ở Hoa Kỳ cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với cổ phiếu không phải của Hoa Kỳ và được đảm bảo bằng cổ phiếu nằm ngoài Hoa Kỳ đó.

Cổ phiếu phổ thông của Volkswagen đã tăng khoảng 80% cho đến nay vào năm 2021 trong khi cổ phiếu ưu đãi của công ty tăng khoảng 50% so với đầu năm. Sự quan tâm tăng cao đến các hợp đồng ADR của Volkswagen đã dẫn đến nhu cầu mạnh mẽ đối với cổ phiếu phổ thông của công ty và tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage). Khi những cơ hội đó được khai thác, cổ phiếu ưu đãi của Volkswagen cũng tăng cao hơn. Cổ phiếu Volkswagen đã tăng mạnh kể từ đầu năm 2021 nhưng những gì chúng ta thấy trong tuần này chỉ là một sự điên rồ thuần túy. Khi các giao dịch chỉ tập trung vào loại cổ phiếu ít thanh khoản hơn mà phần nào có sẵn cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ, có vẻ như Volkswagen đang trải qua một tình huống giống như GameStop. Do đó, các nhà đầu tư nên thận trọng khi giao dịch cổ phiếu Volkswagen. Tất nhiên, có các yếu tố cơ bản đằng sau mức tăng giá gần đây nhưng sự phục hồi có vẻ mong manh và có thể kết thúc bằng một sự điều chỉnh đột ngột.

Cổ phiếu ưu đãi của Volkswagen (VOW3.DE) tăng hơn 20% trong tuần này. Cổ phiếu đã vượt qua cạnh trên của kênh giá lên và đạt mức đỉnh khoảng €250 - mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2015. Động thái tăng giá mạnh này đã được hình thành sau khi giá cổ phiếu vượt qua vùng kháng cự €190. Trong khi đó, cổ phiếu phổ thông của công ty đã tăng hơn 40% chỉ trong tuần này. Tuy nhiên, cổ phiếu ưu đãi là cổ phiếu có tính thanh khoản cao hơn và được sử dụng để tính chỉ số DAX. 

Tìm hiểu thêm tại www.xtb.com/vn