Thị trường có thể cần thời gian để thích nghi với các chính sách kinh tế của ông Trump, song các chuyên gia phân tích của CIBC vẫn giữ vững lập trường bullish về triển vọng vàng trong năm 2025. Họ nhận định rằng những thách thức hiện tại của vàng không phải điều bất ngờ, bởi kịch bản tương tự đã từng diễn ra vào năm 2016 - thời điểm ông Trump giành chiến thắng trong nhiệm kỳ Tổng thống đầu tiên.

Trong báo cáo triển vọng năm 2025, CIBC một lần nữa khẳng định dự báo họ đã đưa ra vào mùa hè về sự lãnh đạo của Trump sẽ là động lực thúc đẩy giá vàng.

Các chuyên gia phân tích nhận định: "Dù có thể mất vài quý để thị trường định hình lại, nhưng áp lực lạm phát chắc chắn sẽ bộc lộ rõ nét. Mặc dù điều này có thể làm dấy lên những hoài nghi về chính sách cắt giảm lãi suất, chúng tôi vững tin rằng nhu cầu bảo toàn tài sản và tìm kiếm kênh đầu tư an toàn từ các nhà đầu tư cũng như ngân hàng trung ương ngoài Mỹ sẽ tiếp tục là điểm tựa vững chắc cho giá vàng trong suốt thập kỷ này."

CIBC đưa ra dự báo đầy triển vọng khi cho rằng giá vàng sẽ đạt mức trung bình 2,800 USD/oz trong năm tới, với đỉnh điểm tăng trưởng tập trung vào nửa cuối năm. Đáng chú ý, CIBC dự đoán mức giá sẽ duy trì ổn định ở ngưỡng 2,800 USD trong năm 2026, trước khi điều chỉnh giảm nhẹ xuống 2,700 USD vào năm 2027.

Trong dự báo dài hạn vượt mốc năm 2029, CIBC đã nâng mạnh triển vọng của vàng lên mức trung bình 2,250 USD/oz, tăng vượt trội so với ước tính ban đầu là 1,975 USD/oz.

Song song đó, CIBC kỳ vọng giá bạc sẽ duy trì ở ngưỡng ổn định 35 USD/oz trong suốt năm 2025. Đà tăng này được dự báo sẽ tiếp diễn trong năm 2026, trước khi có sự điều chỉnh nhẹ xuống mức trung bình 34.50 USD/oz vào năm 2027.

Trước thềm nhiệm kỳ đầy biến động của chính quyền Trump, các chuyên gia phân tích thể hiện lập trường bullish về triển vọng của cả vàng và bạc. Minh chứng rõ nét cho tính khó lường này là việc tân Tổng thống trong tháng qua đã cảnh báo áp thuế 25% lên Mexico và Canada nếu hai quốc gia này không siết chặt kiểm soát biên giới. Mới đây nhất, trong cuối tuần, ông còn đe dọa sẽ áp mức thuế khắc nghiệt 100% lên các nước BRICS nếu khối này tiến hành phát triển đồng tiền thanh toán riêng nhằm tránh phụ thuộc vào đồng USD.

"Chúng tôi tiên lượng một loạt các yếu tố sẽ xuất hiện: thuế quan tăng cao, nguy cơ chiến tranh thương mại hiện hữu, lãi suất suy giảm và các quy định được nới lỏng - tất cả đều là động lực thúc đẩy giá vàng và bạc lên những tầm cao mới," các chuyên gia nhấn mạnh. "Đặc biệt, chúng tôi nhận định rằng chính sách thuế quan của Trump có thể châm ngòi cho các biện pháp trả đũa nhằm vào hàng xuất khẩu Mỹ, kích hoạt áp lực lạm phát và từ đó hỗ trợ giá vàng - một kịch bản đã được chứng minh qua nhiều giai đoạn lịch sử."

Bên cạnh đó, giới phân tích tin rằng vàng sẽ tiếp tục khẳng định vai trò là kênh trú ẩn an toàn hàng đầu trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị được dự báo sẽ còn leo thang mạnh mẽ xuyên suốt năm 2025.

"Trên bình diện địa chính trị, phong cách lãnh đạo đầy biến số của Trump được dự báo sẽ định hình mạnh mẽ đường lối đối ngoại của ông, từ đó tạo động lực đẩy giá vàng lên cao xuyên suốt nhiệm kỳ. Trong suốt chiến dịch tranh cử, ông Trump đã thể hiện rõ quan điểm phản đối chiến tranh khi cam kết sẽ chấm dứt nhanh chóng cuộc khủng hoảng Nga - Ukraine nếu đắc cử, đồng thời bày tỏ quyết tâm chấm dứt xung đột Israel-Hamas. Tuy nhiên, cho đến nay, những biện pháp cụ thể trong kế hoạch này vẫn còn là ẩn số," các chuyên gia phân tích đánh giá. "Chúng tôi tin rằng những bất ổn địa chính trị bao quanh việc giải quyết cả hai cuộc xung đột sẽ còn kéo dài trong thời gian tới, và điều này sẽ tiếp tục là bệ đỡ vững chắc cho đà tăng của giá vàng."

Khi làn sóng bất định vẫn đang thống trị thị trường tài chính toàn cầu, CIBC nhận định sẽ xuất hiện làn sóng cầu mới mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và giới đầu tư chuyên nghiệp. Các chuyên gia dự báo nhu cầu đầu tư sẽ tăng vọt, với triển vọng khoảng 450 tấn kim loại quý sẽ đổ vào các quỹ ETF vàng.

Mặc dù có những lo ngại về việc Fed có thể buộc phải làm chậm tiến trình nới lỏng chính sách tiền tệ, CIBC vẫn khẳng định rằng áp lực lạm phát gia tăng sẽ buộc lãi suất thực duy trì ở vùng thấp, qua đó tạo nên môi trường lý tưởng cho sự thăng hoa của giá vàng.

Song song đó, CIBC còn dự báo một kịch bản đầy hứa hẹn về một năm phá vỡ mọi kỷ lục về nhu cầu từ các ngân hàng trung ương. Theo ước tính của các chuyên gia, khối lượng vàng được các ngân hàng trung ương mua vào trong năm tới có thể vượt ngưỡng 1,000 tấn, một con số ấn tượng trong lịch sử thị trường kim loại quý.