Goldman Sachs nhận định thị trường dầu mỏ có thể sẽ không phản ứng mạnh nếu OPEC+ quyết định tăng sản lượng trong cuộc họp vào Chủ nhật tới, do kỳ vọng này đã được thị trường hấp thụ từ trước.

Ngân hàng cho biết phần lớn nhà đầu tư hiện đều tin rằng khối sản xuất dầu mỏ sẽ tiếp tục nới lỏng hạn ngạch, do đó một thông báo chính thức nhiều khả năng sẽ không tạo ra cú sốc đáng kể về giá. Trước đó, giới phân tích cũng đã đưa ra cảnh báo về khả năng OPEC+ tăng sản lượng trở lại.

Trong khi đó, giá dầu Brent đã tăng vọt sau khi cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump ra lệnh tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran vào cuối tuần, cho thấy yếu tố địa chính trị vẫn là rủi ro chính đối với thị trường năng lượng.

Canada đang đẩy mạnh các cuộc đàm phán với Mỹ nhằm dỡ bỏ toàn bộ thuế quan do Tổng thống Donald Trump áp đặt, coi đây là một phần then chốt trong thỏa thuận kinh tế và an ninh mới giữa hai nước dự kiến được ký kết trong tháng này.

Đại sứ Canada tại Washington, đồng thời là trưởng đoàn đàm phán, cho biết Ottawa vẫn giữ vững mục tiêu này và tin tưởng có thể đạt được kết quả tích cực.

Thủ tướng Mark Carney đã tự đặt ra hạn chót là ngày 21 tháng 7 để hoàn tất thỏa thuận, cho thấy quyết tâm cao của chính phủ Canada trong việc tái thiết mối quan hệ thương mại ổn định và lâu dài với Washington.

Theo các chuyên viên phân tịch tại Goldman Sachs, chỉ số S&P 500 có khả năng sẽ tiếp tục đà tăng trong vài tuần tới, được thúc đẩy bởi:

• Tính mùa vụ.
• Biến động thấp hơn hỗ trợ tâm lý thị trường.
• Các nhà đầu tư hệ thống vẫn còn lượng vốn đáng kể để phân bổ.
• Thanh khoản cải thiện.
• Tâm lý cải thiện khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt và sự lạc quan gia tăng xung quanh các cuộc đàm phán thương mại và khả năng cắt giảm lãi suất.

Goldman Sachs cảnh báo về các rủi ro:

• Đà tăng không lan tỏa rộng ra toàn thị trường.
• Các cổ phiếu chất lượng thấp hơn đang dẫn dắt thị trường.

Doanh số bán lẻ tháng 5/2025 tăng 0.2% so với tháng trước, một lần nữa thấp hơn kỳ vọng là 0.4%

Doanh số bán lẻ của Úc trong tháng 5 đã tăng thấp hơn dự kiến:

• Sụt giảm trong lĩnh vực thực phẩm (đây là một điều hiếm thấy).

• Tăng trưởng trong lĩnh vực quần áo và cửa hàng bách hóa.

PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1650

Theo các nhà phân tích của Deutsche Bank, đồng USD đang chịu áp lực khi các nhà đầu tư nước ngoài cho thấy nhu cầu suy giảm đối với các tài sản định danh bằng đồng bạc xanh.

Sử dụng dữ liệu dòng vốn ETF của ngân hàng này:

• Người nước ngoài “không còn mua đủ tài sản bằng đồng USDđể bù đắp cho thâm hụt tài khoản vãng lai khổng lồ của Mỹ.”

DB nhấn mạnh dữ liệu gần đây cho thấy vị thế đầu tư quốc tế ròng (NIIP) của Mỹ đã thu hẹp nhẹ trong quý đầu tiên xuống còn -24,610 tỷ USD, so với -26,540 tỷ USD trong quý IV. Sự thay đổi này phản ánh hiệu suất yếu hơn của các tài sản Mỹ và sự mất giá liên tục của đồng nội tệ

Để quay trở lại các chuẩn mực lịch sử trong tỷ lệ giữa GDP và NIIP, DB ước tính rằng đồng đô la sẽ cần suy yếu từ 30% đến 35% so với mức hiện tại... điều này “cho thấy vấn đề dòng vốn hiện tại của Mỹ đang ở mức độ nghiêm trọng như thế nào.”

Chứng khoán Mỹ trái chiều và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vào thứ Ba, trong bối cảnh các nhà đầu tư đánh giá một loạt dữ liệu kinh tế Mỹ và các bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell để phán đoán thời điểm cắt giảm lãi suất.

Phát biểu tại một hội nghị ngân hàng trung ương ở Sintra, Bồ Đào Nha, ông Powell cho biết ông không thể nói liệu tháng 7 có phải là quá sớm để cắt giảm lãi suất hay không, nhưng điều đó "sẽ phụ thuộc vào dữ liệu, và chúng tôi sẽ quyết định theo từng cuộc họp."

Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 7 đã nhích lên 21.2% từ mức 18.6% trong phiên trước đó, theo công cụ FedWatch của CME.

Trên Phố Wall, chỉ số Dow Jones tăng gần 1% nhưng S&P 500 và Nasdaq lại giảm điểm, một phần do sự sụt giảm 4% của cổ phiếu Tesla (TSLA.O) sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa cắt hàng tỷ đô la trợ cấp mà các công ty của Elon Musk nhận được từ chính phủ liên bang.

• Dow Jones +0.91%
• S&P 500 +0.11%
• Nasdaq Composite +0.82%

Về mặt kinh tế, dữ liệu PMI Mỹ từ ISM cho thấy hoạt động sản xuất vẫn nằm trong ngưỡng thu hẹp vào tháng 6.

Trong báo cáo đầu tiên của tuần về thị trường lao động, dữ liệu JOLTS cho thấy số vị trí việc làm cần tuyển đã tăng 374,000 lên 7,769 triệu vào cuối tháng 5, nhưng sự sụt giảm trong việc tuyển dụng cho thấy thị trường có thể đã chậm lại. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo việc làm quan trọng của chính phủ vào thứ Năm, dự kiến sớm hơn một ngày do kỳ nghỉ Lễ Độc lập vào ngày 4 tháng 7, để giúp định hình kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất từ Fed.

Chỉ số DXY kết phiên giảm nhẹ về mức 96.74, hình thành đà giảm phiên thứ chín liên tiếp.

• Chỉ số DXY: -0.14%
• EURUSD: +0.16%
• GBPUSD: +0.08%
• AUDUSD: +0.03%
• NZDUSD: +0.05%
• USDJPY: -0.40%
• USDCAD: +0.32%
• USDCHF: -0.23%

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đảo chiều và tăng cao hơn sau khi dữ liệu được công bố, với lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng 2.3 điểm cơ bản lên 4.25%. Lợi suất trái phiếu 2 năm, thường biến động theo kỳ vọng lãi suất của Fed, đã tăng 5.8 điểm cơ bản lên 3.779%.

Dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu của ông Trump tiếp tục được thông qua, khi Thượng viện Mỹ đã phê duyệt với tỷ lệ sít sao nhất, và giờ đây sẽ quay trở lại Hạ viện để phê duyệt cuối cùng. Cả hai viện của Quốc hội đều do các thành viên Đảng Cộng hòa của ông Trump kiểm soát.

Dầu WTI chốt phiên tăng 0.52% lên 65.45 USD/thùng và dầu Brent chốt phiên ở mức 67.11 USD/thùng, tăng 0.55% trong ngày.

Chủ tịch ECB – Christine Lagarde:

• Khu vực eurozone đã đạt được mục tiêu lạm phát 2%, nhưng vẫn cần duy trì sự cảnh giác.
• ECB sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu để ra quyết định, từng cuộc họp một, không cam kết trước một lộ trình lãi suất cụ thể nào.
• Về mặt toàn cầu, bà cảnh báo rằng bất kỳ sự thay đổi lớn nào trong vai trò của đồng USD cũng sẽ mất rất nhiều thời gian.
• Bà cũng bày tỏ lo ngại sâu sắc về việc sự thật đang bị xói mòn trong thời đại số, đặc biệt do AI và thông tin bị thao túng, đe dọa đến tính minh bạch của dữ liệu.

Chủ tịch Fed – Jerome Powell:

• Kinh tế Mỹ đang ở trạng thái tốt, và ngoại trừ ảnh hưởng từ thuế quan, lạm phát đang ở mức thuận lợi.
• Dự báo lạm phát sẽ tăng cao hơn vào mùa hè do tác động của thuế, và nếu không vì rủi ro này, Fed có thể đã cắt giảm lãi suất.
• Ông nhấn mạnh Fed vẫn hành động theo từng cuộc họp và dựa trên dữ liệu thực tế. Không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 7.
• Về tài khóa, ông thừa nhận đường đi của nợ công Mỹ là không bền vững và cần được xử lý.
• Khi được hỏi về tương lai tại Fed, Powell từ chối trả lời, chỉ khuyên người kế nhiệm nên tránh xa chính trị.

Thống đốc BoK – Rhee Chang-yong:

• Nhấn mạnh rằng tác động của thuế quan dự kiến sẽ mang tính giảm phát.

Thống đốc BoE – Andrew Bailey:

• Áp lực lạm phát vẫn tồn tại, và BoE đang theo dõi sát sao khả năng xuất hiện hiệu ứng vòng hai
• Nhận thấy một số dấu hiệu suy yếu trong nền kinh tế và thị trường lao động.
• Tin rằng hướng đi chung của lãi suất vẫn là giảm, nhưng chính sách vẫn còn mang tính hạn chế và sẽ dần chuyển sang mức trung tính.
• Ông nhấn mạnh rằng khái niệm "tính hạn chế của chính sách" là then chốt trong cách tiếp cận của BoE, và khuyên người kế nhiệm nên duy trì sự khiêm tốn.

Thống đốc BoJ – Kazuo Ueda:

• Dù lạm phát tiêu đề đã trên 2% gần 3 năm, lạm phát cơ bản vẫn dưới mục tiêu.
• Bất kỳ đợt tăng lãi suất nào sắp tới sẽ phụ thuộc vào toàn bộ động lực lạm phát, bao gồm tăng trưởng tiền lương và kỳ vọng giá cả.
• Nhật Bản hiện vẫn đang duy trì lãi suất dưới mức trung tính, và ông không bình luận về các đàm phán thương mại.

Diễn biến thị trường Mỹ:

• USD tăng giá, nhiều khả năng do dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3.3 điểm cơ bản, đạt 4.259%.
• Chứng khoán Mỹ giảm, do kỳ vọng cắt giảm lãi suất sớm bị suy yếu:
  • NASDAQ giảm -0.77%
  • S&P 500 giảm -0.24%
  • Dow Jones tăng +0.57%

• Chỉ số PMI sản xuất: 49.0 (cao hơn dự báo 48.8), kỳ trước: 48.5
• Giá đầu vào: 69.7 (cao hơn dự báo 69.0), kỳ trước: 69.4
• Việc làm: 45.0 (thấp hơn dự báo 47.0)
• Đơn hàng mới: 46.4 (thấp hơn kỳ trước 47.6)

• PMI sản xuất Mỹ tháng 6: 52.9, trước đó: 52.0, sơ bộ: 52.0
• Sản lượng tăng mạnh nhờ đơn hàng mới tiếp tục mở rộng
• Thuế quan đẩy chi phí đầu vào và giá bán tăng cao
• Niềm tin kinh doanh cải thiện, tuyển dụng tăng mạnh nhất kể từ tháng 9/2022

Bình luận từ Chris Williamson – Chuyên gia Kinh tế tại S&P Global: "Tháng 6 ghi nhận sự quay trở lại tăng trưởng đáng hoan nghênh trong sản xuất sau ba tháng suy giảm. Đơn hàng tăng cả trong nước lẫn từ thị trường xuất khẩu đã thúc đẩy khối lượng công việc, kéo theo tuyển dụng tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 9/2022."

"Tuy nhiên, một phần của sự cải thiện này đến từ hoạt động tích trữ hàng tồn kho, khi nhà máy và khách hàng trong ngành bán lẻ/ bán buôn tìm cách bảo vệ mình trước rủi ro giá tăng do thuế và gián đoạn nguồn cung. Điều này đồng nghĩa tăng trưởng có thể chậm lại trong nửa cuối năm."

"Áp lực giá đã bắt đầu rõ rệt, khi các nhà máy báo cáo chi phí đầu vào tăng mạnh do thuế quan, và họ chuyển phần lớn gánh nặng này cho khách hàng. Câu hỏi lớn là liệu đây chỉ là một cú sốc giá ngắn hạn, hay báo hiệu lạm phát dai dẳng quay trở lại."

"Điểm tích cực là niềm tin kinh doanh tiếp tục phục hồi từ mức thấp hồi tháng 4. Dù vậy, nhiều doanh nghiệp vẫn thận trọng, chờ đợi các diễn biến đàm phán thương mại khi hạn chót cho các mức thuế tạm hoãn đang đến gần."

Chủ tịch ECB – Christine Lagarde:

• Chúng tôi đã đạt được mục tiêu lạm phát 2%.
• Tuy nhiên, cần tiếp tục cảnh giác với rủi ro lạm phát.
• ECB đang ở vị thế tốt để duy trì ổn định giá cả và chính sách tiền tệ

Chủ tịch Fed – Jerome Powell:

• Nền kinh tế Mỹ đang ở trạng thái ổn định.
• Nếu bỏ qua tác động từ thuế quan, thì lạm phát hiện tại ở mức chấp nhận được.
• Dự kiến lạm phát sẽ cao hơn vào mùa hè, nhưng Fed đang theo dõi và học hỏi từ các dữ liệu mới.
• Nếu không vì rủi ro từ thuế, Fed có lẽ đã cắt giảm lãi suất.
• Với nền kinh tế đang vững, việc chờ xem tác động của thuế quan là điều thận trọng cần làm.

Thống đốc BoK – Rhee Chang-yong:

• Chúng tôi cho rằng các chính sách thuế quan có xu hướng gây giảm phát.

Thống đốc BoE – Andrew Bailey:

• Bất kỳ sự gia tăng nào của lạm phát vẫn là một sự gia tăng.
• Câu hỏi là liệu có xuất hiện “hiệu ứng vòng hai” từ đợt tăng lạm phát này không.
• Tôi đang thấy một số dấu hiệu suy yếu trong nền kinh tế và thị trường lao động.
• Xu hướng của lãi suất vẫn là đi xuống.
• Hiện vẫn còn quá sớm để đánh giá tác động về giá cả từ các mức thuế mới.
• Có thể sẽ xuất hiện nhu cầu yếu hơn và ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng.

Thống đốc BOJ – Kazuo Ueda:

• Lạm phát đã vượt mức 2% trong gần 3 năm, nhưng lạm phát cơ bản vẫn dưới 2%.
• Các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra, và ông không muốn can thiệp hoặc bình luận sâu về vấn đề đó.
• Việc tăng lãi suất trong tương lai sẽ phụ thuộc vào ba yếu tố trong động lực lạm phát.

Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, Stephen Miran, phát biểu trên CNBC rằng ông lạc quan về một thỏa thuận thương mại với EU, và cho biết đây là “giai đoạn then chốt” của quá trình đàm phán.

Ông cũng hoàn toàn bác bỏ các dự báo của Văn phòng Ngân sách Quốc hội Hoa Kỳ về việc thâm hụt ngân sách Mỹ sẽ gia tăng, với lập luận rằng thu ngân sách từ thuế quan đang tăng, và nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh mẽ.

• Việc giữ nguyên lãi suất của ECB trong một thời gian là hợp lý.
• Không cần thiết phải thay đổi lãi suất trong tháng 7, và hiện cũng chưa có cơ sở rõ ràng nào cho thấy lãi suất nên giảm nhiều hơn trong tương lai.
• Đồng euro đang tăng giá nhanh, nhưng hiện tại điều đó chưa gây lo ngại.

Dù không có điều gì mới từ ông Muller, nhưng ông có vẻ không ủng hộ việc hạ lãi suất thêm nữa.

Trump lại tiếp tục "chọc giận" Elon, nói rằng ông có thể sẽ phải "Doge Elon" khi được hỏi liệu có nên trục xuất Elon hay không.

Trump nói rằng Elon Musk vốn đã biết từ lâu rằng Trump phản đối chính sách bắt buộc chuyển sang xe điện. Ông cho rằng quy định này là vô lý và từ đầu đã không ủng hộ nó trong chiến dịch tranh cử, nhấn mạnh rằng xe điện có thể tốt, nhưng không nên ép mọi người phải dùng. Trump cũng cáo buộc Elon Musk nhận được nhiều tiền trợ cấp của chính phủ hơn bất kỳ ai trong lịch sử. Theo ông, nếu không có các khoản hỗ trợ này, Musk sẽ không thể tiếp tục vận hành công ty và có lẽ sẽ phải quay lại Nam Phi. Khi đó, sẽ không còn chuyện phóng tên lửa, sản xuất vệ tinh hay xe điện nữa — và nước Mỹ sẽ tiết kiệm được rất nhiều tiền. Cuối cùng, ông châm biếm rằng có lẽ nên để Dogecoin (DOGE) “xem xét kỹ” việc này — ngụ ý Elon đang sống nhờ trợ cấp.

Sky News Arabia cho biết: Có khả năng đạt được thỏa thuận trong thời gian sớm.

Tổng thống Trump tiếp lời với tuyên bố rằng ông kỳ vọng sẽ có một lệnh ngừng bắn tại Gaza vào khoảng tuần tới, và muốn đưa các con tin trở về.

Thủ tướng Netanyahu dự kiến sẽ gặp Tổng thống Trump và các quan chức vào một thời điểm nào đó trong tuần tới.

• Musk đang khó chịu vì đã mất đặc quyền về xe điện, nhưng “ông ấy có thể sẽ mất nhiều hơn thế nữa”.
• Khi được hỏi về việc trục xuất Musk, Trump nói: “phải xem xét chuyện đó”.

Cổ phiếu TSLA đang gặp khó khăn khi đã giảm hơn 15% so với mức đỉnh hồi tuần trước. Riêng hôm nay, trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa (pre-market), cổ phiếu này giảm hơn 5%.

Gần đây, Musk lại bắt đầu đăng bài chỉ trích dự luật thuế của Trump, và điều đó có thể đã gây áp lực lên cổ phiếu, khi các nhà đầu tư trở nên lo lắng hơn. Bình luận về việc trục xuất rõ ràng mang tính mỉa mai, điều đó sẽ không xảy ra, nhưng nó cho thấy căng thẳng giữa hai người vẫn đang rất cao.

Chúng tôi đang tiến gần tới một cuộc bỏ phiếu trong hôm nay về dự luật "tuyệt đẹp" này. Đây là một thỏa thuận dành cho người lao động. Chúng tôi muốn tiến hành theo trình tự: thông qua dự luật trong tuần này, bàn về các hiệp định thương mại vào tuần sau. Chúng tôi đang rất gần đạt được thỏa thuận với Ấn Độ.

Chúng tôi có thể thặng dư ngân sách nhờ dự luật này. Tôi không đồng tình với Elon Musk về vấn đề thâm hụt ngân sách – tôi rất ngưỡng mộ ông ấy về tên lửa, còn tài chính thì cứ để tôi lo.

Các hiệp định thương mại sẽ là chủ đề của tuần sau. Tôi nghĩ chúng tôi sẽ nhận được sự chấp thuận của Thượng viện trong chiều nay. Tổng thống Trump muốn dự luật được thông qua trước thời hạn tự đặt ra là ngày 4/7. Mặc dù có nhiều lo ngại về tác động tiêu cực của thuế quan đối với tăng trưởng, chính sách tài khóa mở rộng cùng với nới lỏng tiền tệ đang giúp bù đắp phần nào ảnh hưởng đó.