Tuy nhiên, cần lưu ý rằng ông Taylor là một trong những thành viên có quan điểm dovish hơn trong BoE và từng bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng trước - trái với quyết định chung của Ủy ban.

Vì vậy, nhận định trên của ông cũng nên được hiểu trong bối cảnh này.

• Hạ cánh mềm đang gặp rủi ro, kinh tế Anh đang chững lại
• Bắt đầu thấy các dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động
• Lo ngại lạm phát có thể giảm dưới mục tiêu
• Mọi yếu tố đều cần được cân nhắc, chúng tôi không đi theo một lộ trình cố định về lãi suất
• Tự tin rằng cú sốc năng lượng sẽ suy giảm trong năm 2026
• Nhìn thấy xác suất cao hơn cho kịch bản tiêu cực vào năm 2026 do nhu cầu yếu và gián đoạn thương mại

Quyết định tiếp theo chắc chắn sẽ không dễ dàng, nhất là với những phát biểu như vậy. Tính đến hiện tại, thị trường đang định giá khoảng 76% khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 8. Từ nay đến cuối năm, thị trường đang kỳ vọng khoảng 53 điểm cơ bản cắt giảm - tức là còn hai đợt nữa.

Thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), ông Pierre Wunsch, cho biết ông “không cảm thấy lo ngại” trước kỳ vọng lãi suất hiện tại từ thị trường.

• Ông Wunsch chia sẻ rằng hiện “có lập luận ủng hộ việc duy trì một lập trường chính sách tiền tệ mang tính hỗ trợ nhẹ” trong bối cảnh nền kinh tế khu vực Eurozone vẫn đang trong quá trình phục hồi và lạm phát tiếp tục giảm tốc.
• Thị trường hiện đang định giá một lần cắt giảm lãi suất cuối cùng, ở mức 25 bps, vào cuối năm nay, trong đó tháng 12 được xem là thời điểm có khả năng cao nhất.

Đồng USD hôm nay đang duy trì trạng thái ổn định hơn, dù phần lớn có vẻ như chỉ là một nhịp nghỉ sau khi tiếp tục bị bán tháo kể từ tuần trước. Tỷ giá EUR/USD giảm 0.2%, về quanh mức 1.1777 - đây cũng là phiên giảm đầu tiên sau chuỗi chín ngày tăng liên tiếp. Dẫu vậy, các quyền chọn đáo hạn lớn ở mốc 1.1775 và 1.1800 vẫn đang tạo ảnh hưởng trong phiên giao dịch hôm nay.

EUR/USD khung giờ

Trên biểu đồ giờ, EUR/USD đang được hỗ trợ ngắn hạn từ đường trung bình động 100 giờ (đường màu đỏ), hiện nằm tại 1.1745.

Ở các cặp tiền khác, USD/JPY tăng 0.3% lên 143.80, trong khi GBP/USD giảm 0.3% xuống 1.3700. USD/CHF nhích nhẹ 0.1% lên 0.7920 còn AUD/USD lùi 0.3% về 0.6563. Tất cả những biến động này vẫn ở mức khiêm tốn nếu xét đến những gì đồng USD đã trải qua trong tuần vừa rồi.

Tổng thể, đồng bạc xanh hiện vẫn đang loay hoay ở vùng đáy, với chỉ số USD Index đang dao động quanh mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022 đến nay. Đúng nghĩa là "đau đớn".

Tâm điểm hiện giờ là loạt dữ liệu lao động Mỹ trong hai ngày tới. Báo cáo việc làm ADP sẽ được công bố trước - nhưng hiện nay báo cáo này đang thiếu sự tương quan với báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) thường thấy.

Vì vậy, báo cáo việc làm ngày mai sẽ là yếu tố quyết định "sống còn" đối với đồng USD trong giai đoạn cuối tuần. Với việc ông Trump liên tục gây sức ép lên Fed và một số nhà hoạch định chính sách cũng bắt đầu phát tín hiệu cho khả năng thay đổi chính sách, một báo cáo yếu kém vào ngày mai hoàn toàn có thể châm ngòi cho cuộc tranh luận gay gắt hơn về khả năng cắt giảm lãi suất — sớm hơn dự kiến.

Nếu điều đó xảy ra, đồng USD có thể tiếp tục mắc kẹt trong tình thế khó khăn.

Mặc dù hy vọng rủi ro xoay quanh dữ liệu ngày mai sẽ cân bằng hơn, nhưng tôi cho rằng hiện tại nó mang tính bất đối xứng nhiều hơn.

Ngay cả khi báo cáo mạnh, điều đó cũng chưa chắc làm thay đổi được quan điểm của Fed trong bức tranh lớn. Điều được chú trọng lúc này là thời điểm hành động, không chỉ là xu hướng chung. Thị trường đang định giá lần cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 9, và tổng cộng khoảng ~63 điểm cơ bản sẽ bị cắt giảm từ giờ đến cuối năm.

Một báo cáo chỉ ở mức vừa phải cũng có thể giúp đồng USD "thở phào" nhờ một cú siết vị thế bán, nhưng có lẽ chỉ tạm thời. Khi đà này qua đi, thị trường nhiều khả năng sẽ lại trở về với kịch bản: Fed vẫn có thể cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, miễn là dữ liệu lạm phát hợp tác.

Điều đó khiến cho báo cáo CPI Mỹ vào ngày 15/7 tới trở thành một sự kiện cực kỳ quan trọng - thậm chí còn đáng chú ý hơn cả báo cáo việc làm tối nay, miễn là chúng ta không nhận được dữ liệu quá tệ trong thời gian ngắn tới.

Ông Olli Rehn, thành viên Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), cảnh báo rằng ECB cần thận trọng trước nguy cơ lạm phát có thể duy trì ở mức thấp hơn mục tiêu 2% trong thời gian dài.

Ông cũng cho rằng việc vay chung của châu Âu để tài trợ cho quốc phòng có thể củng cố vai trò của đồng euro bằng cách tạo ra một loại tài sản an toàn mới.

Hiện tại, ECB đang ngày càng tập trung vào rủi ro lạm phát thấp hơn mục tiêu, thay vì vượt mục tiêu như trước đây.

Tôi vẫn thận trọng và đang theo dõi tất cả các dữ liệu sẵn có.

Tôi lo ngại về tình hình đầu tư trong Khu vực đồng euro.

Đồng euro mạnh sẽ thu hút thêm nhà đầu tư đến châu Âu.

Sức mạnh của đồng euro phản ánh các diễn biến toàn cầu.

Tôi không vội vàng trong việc hạ lãi suất.

Quý II yếu kém có thể làm gia tăng nguy cơ lạm phát quá thấp.

Rủi ro lạm phát thấp hơn mục tiêu hiện lớn hơn nguy cơ lạm phát vượt mức.

Centeno là một thành viên theo quan điểm dovish, người đã tập trung vào tốc độ tăng trưởng chậm trong một thời gian dài. Dù ông cho biết không vội giảm lãi suất, nhưng giọng điệu cho thấy ông có thể dễ dàng ủng hộ một đợt cắt giảm. Cần lưu ý, ECB hiện đang tạm dừng lộ trình chính sách cho đến ít nhất là tháng 9 để tiếp tục thu thập thêm dữ liệu trong mùa hè.

Chứng khoán châu Âu khởi đầu ngày mới với sắc xanh lạc quan

• Eurostoxx tăng 0.4%
• DAX Đức tăng 0.3%
• CAC 40 Pháp tăng 0.6%
• FTSE 100 Anh tăng 0.5%
• IBEX Tây Ban Nha tăng 0.6%
• FTSE MIB Ý tăng 0.6%

Đây là một sự phục hồi nhẹ cho chứng khoán Đức sau phiên giao dịch khó khăn hôm qua. Tâm lý thị trường hôm nay nhìn chung tích cực hơn, với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang giao dịch cao hơn. Cổ phiếu công nghệ cũng có diễn biến tốt hơn. Hiện tại, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0.3% trong ngày.

Tuy nhiên, vẫn cần chờ xem diễn biến thị trường ra sao khi Phố Wall mở cửa sau đó trong ngày. Liệu đợt chuyển hướng dòng tiền hôm qua có chỉ là nhất thời?

Trong phiên giao dịch châu Âu, không có sự kiện đáng chú ý nào ngoài một vài quan chức ECB phát biểu – và nhiều khả năng họ cũng sẽ lặp lại những điều đã nói trước đó.

Trong phiên Mỹ, sẽ có báo cáo ADP của Mỹ và PMI ngành sản xuất của Canada. Báo cáo ADP của Mỹ dự kiến đạt 95,000 việc làm so với 37,000 kỳ trước, nhưng nhiều khả năng sẽ không tác động nhiều đến thị trường vì mọi sự chú ý đang dồn vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) sẽ công bố vào ngày mai – chỉ số được Fed theo dõi sát sao.

Tóm lại, hôm nay có thể sẽ là một ngày thứ Tư nhàm chán quen thuộc với biến động giá đi ngang khi thị trường chờ đợi báo cáo NFP.

Phiên giao dịch tại các thị trường tài chính châu Á hôm nay diễn ra trong không khí trầm lắng, với các tài sản như dầu, vàng, trái phiếu và cổ phiếu khu vực dao động trong biên độ hẹp. Tâm điểm của thị trường là dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 5 của Úc, chỉ tăng 0.2% so với tháng trước và 3.3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn kỳ vọng.

Kết quả yếu kém này phản ánh rõ áp lực chi tiêu của hộ gia đình trong bối cảnh chi phí sinh hoạt tăng cao và niềm tin tiêu dùng suy giảm, qua đó củng cố thêm kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 7–8 tháng 7 tới. Đồng AUD giảm nhẹ sau báo cáo, song diễn biến này cũng nằm trong xu hướng đồng USD tăng giá trên diện rộng.

Ở Nhật Bản, chứng khoán Tokyo suy yếu trong phiên sáng do lo ngại kéo dài quanh các cuộc đàm phán thuế giữa Nhật và Mỹ. Trên mặt trận địa chính trị, Reuters đưa tin Lầu Năm Góc đã tạm ngừng chuyển giao một số loại vũ khí phòng không và vũ khí chính xác cao cho Ukraine vì lo ngại kho dự trữ trong nước đang cạn kiệt.

Trong khi đó, cựu Tổng thống Donald Trump cho biết Israel đã đồng ý với đề xuất ngừng bắn 60 ngày tại Gaza, đồng thời nhấn mạnh rằng bước tiếp theo sẽ phụ thuộc vào phía Hamas.

Các quan chức cấp cao của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ có mặt và phát biểu tại nhiều phiên họp quan trọng trong khuôn khổ sự kiện diễn ra ngày hôm nay. Phó Chủ tịch ECB, Luis de Guindos, được kỳ vọng sẽ đưa ra quan điểm về các vấn đề then chốt liên quan đến ổn định tài chính khu vực.

Vào lúc 15:00 giờ Việt Nam, cuộc họp có chủ đề "Các trung gian tài chính ngoài ngân hàng, thanh khoản và cách tiếp cận thận trọng đối với họ" sẽ diễn ra. Phiên này do Piero Cipollone, Thành viên Hội đồng Điều hành ECB, chủ trì, và dự kiến sẽ thảo luận về vai trò ngày càng quan trọng của các tổ chức tài chính phi ngân hàng trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Tiếp đó, lúc 16:00 giờ Việt Nam, phiên thảo luận "Những phát triển công nghiệp mới và kiến trúc đang thay đổi của thương mại quốc tế" sẽ do Philip R. Lane, cũng là Thành viên Hội đồng Điều hành ECB, chủ trì, trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu và chính sách công nghiệp đang có nhiều thay đổi sâu rộng.

Đến 16:30 giờ Việt Nam, một trong những nội dung được chờ đợi nhất là Tọa đàm 2 với chủ đề "Truyền thông của ngân hàng trung ương: Những thách thức hiện tại". Tọa đàm này sẽ khép lại bằng bài phát biểu bế mạc của Christine Lagarde, Chủ tịch ECB, dự kiến sẽ nhấn mạnh tầm quan trọng của minh bạch và định hướng thị trường trong bối cảnh lãi suất và lạm phát toàn cầu đang có nhiều biến động.

Goldman Sachs cho rằng báo cáo việc làm tháng 6 của Mỹ, dự kiến công bố trong tuần này, có thể trở thành chất xúc tác mới cho đà suy yếu của đồng USD, đặc biệt nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động đang giảm tốc rõ rệt hơn. T

rong bối cảnh các yếu tố địa chính trị hạ nhiệt và tiếng ồn từ chính sách tài khóa hay thương mại tạm lắng, giới đầu tư đang quay lại tập trung vào các chỉ báo kinh tế cốt lõi – mà nổi bật là tình hình việc làm.

Theo Goldman, nếu báo cáo việc làm gây thất vọng, điều đó sẽ củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ, làm suy yếu thêm USD so với các đồng tiền chính như EUR và JPY.

Ngay cả khi không có cú sốc lớn từ dữ liệu, Goldman vẫn giữ quan điểm rằng USD sẽ tiếp tục giảm từ từ khi các yếu tố vĩ mô – thay vì rủi ro chính trị hay địa chính trị – trở thành lực dẫn dắt chính trên thị trường ngoại hối trong thời gian tới.

Goldman Sachs nhận định thị trường dầu mỏ có thể sẽ không phản ứng mạnh nếu OPEC+ quyết định tăng sản lượng trong cuộc họp vào Chủ nhật tới, do kỳ vọng này đã được thị trường hấp thụ từ trước.

Ngân hàng cho biết phần lớn nhà đầu tư hiện đều tin rằng khối sản xuất dầu mỏ sẽ tiếp tục nới lỏng hạn ngạch, do đó một thông báo chính thức nhiều khả năng sẽ không tạo ra cú sốc đáng kể về giá. Trước đó, giới phân tích cũng đã đưa ra cảnh báo về khả năng OPEC+ tăng sản lượng trở lại.

Trong khi đó, giá dầu Brent đã tăng vọt sau khi cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump ra lệnh tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran vào cuối tuần, cho thấy yếu tố địa chính trị vẫn là rủi ro chính đối với thị trường năng lượng.

Canada đang đẩy mạnh các cuộc đàm phán với Mỹ nhằm dỡ bỏ toàn bộ thuế quan do Tổng thống Donald Trump áp đặt, coi đây là một phần then chốt trong thỏa thuận kinh tế và an ninh mới giữa hai nước dự kiến được ký kết trong tháng này.

Đại sứ Canada tại Washington, đồng thời là trưởng đoàn đàm phán, cho biết Ottawa vẫn giữ vững mục tiêu này và tin tưởng có thể đạt được kết quả tích cực.

Thủ tướng Mark Carney đã tự đặt ra hạn chót là ngày 21 tháng 7 để hoàn tất thỏa thuận, cho thấy quyết tâm cao của chính phủ Canada trong việc tái thiết mối quan hệ thương mại ổn định và lâu dài với Washington.

Theo các chuyên viên phân tịch tại Goldman Sachs, chỉ số S&P 500 có khả năng sẽ tiếp tục đà tăng trong vài tuần tới, được thúc đẩy bởi:

• Tính mùa vụ.
• Biến động thấp hơn hỗ trợ tâm lý thị trường.
• Các nhà đầu tư hệ thống vẫn còn lượng vốn đáng kể để phân bổ.
• Thanh khoản cải thiện.
• Tâm lý cải thiện khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt và sự lạc quan gia tăng xung quanh các cuộc đàm phán thương mại và khả năng cắt giảm lãi suất.

Goldman Sachs cảnh báo về các rủi ro:

• Đà tăng không lan tỏa rộng ra toàn thị trường.
• Các cổ phiếu chất lượng thấp hơn đang dẫn dắt thị trường.

Doanh số bán lẻ tháng 5/2025 tăng 0.2% so với tháng trước, một lần nữa thấp hơn kỳ vọng là 0.4%

Doanh số bán lẻ của Úc trong tháng 5 đã tăng thấp hơn dự kiến:

• Sụt giảm trong lĩnh vực thực phẩm (đây là một điều hiếm thấy).

• Tăng trưởng trong lĩnh vực quần áo và cửa hàng bách hóa.

PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1650