PBoC có kế hoạch can thiệp trực tiếp vào thị trường khi cơn sốt trái phiếu chính phủ đẩy lợi suất xuống mức đáy trong nhiều thập kỷ

PBoC tuyên bố sẽ “bán trái phiếu chính phủ cho các nhà giao dịch sơ cấp trên thị trường mở trong tương lai gần” vào thứ Hai.

Quyết định này được đưa ra dựa trên việc “quan sát và đánh giá thận trọng tình hình thị trường hiện tại” nhằm “duy trì hoạt động ổn định của thị trường trái phiếu”.

Tuyên bố này xuất hiện khi lợi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm giảm 2 bps xuống 2.18%, mức thấp nhất kể từ khi Bloomberg bắt đầu theo dõi dữ liệu vào năm 2002.

Các nhà đầu tư đổ xô vào trái phiếu chính phủ khi săn lùng tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh nền kinh tế yếu kém. Các chuyên gia cho biết tuyên bố của PBoC cho thấy các quan chức đang có động thái hạ nhiệt thị trường bằng cách bán trái phiếu để giảm bớt nhu cầu.

Zhang Ming, một thành viên cấp cao và là phó giám đốc Viện Tài chính và Ngân hàng thuộc Viện Khoa học Xã hội Trung Quốc, cho biết: “PBoC sẽ trở thành một nhà giao dịch thứ cấp thường xuyên và tích cực trên thị trường trái phiếu chính phủ trong tương lai”.

Ông nói thêm: “Chính phủ Trung Quốc sẽ tăng đáng kể lượng trái phiếu chính phủ phát hành trong những năm tới”.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 và 30 năm của Trung Quốc đã tăng lần lượt lên 2.2% và 2.4% sau tuyên bố kể trên.

Các cơ quan quản lý Trung Quốc đang cảnh giác trước cơn sốt trái phiếu chính phủ. PBoC đã nhiều lần cảnh báo rằng sự thèm khát quá mức của thị trường có nguy cơ gây ra một cuộc khủng hoảng tương tự như sự sụp đổ của Silicon Valley Bank ở Mỹ vào năm ngoái.

Ming Ming, nhà kinh tế trưởng tại Citic Securities cho biết: “Thông báo hôm nay có nghĩa là PBoC sẽ sớm bán trái phiếu chính phủ trên thị trường mở. Việc bán trái phiếu của ngân hàng trung ương sẽ giúp ổn định đường cong lợi suất và ngăn ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái."

Thống đốc PBoC Pan Gongsheng cho biết hai tuần trước tại một diễn đàn rằng ngân hàng đã sẵn sàng giao dịch trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp. Ông nhấn mạnh rằng giao dịch trái phiếu chính phủ sắp tới của PBoC không tương đương với việc nới lỏng định lượng.

Ông Pan cho biết: “Việc đưa hoạt động mua và bán trái phiếu chính phủ vào hộp công cụ chính sách tiền tệ không có nghĩa là chúng tôi sẽ thực hiện nới lỏng định lượng. Động thái này tương đương một kênh bơm tiền cơ bản và một công cụ để quản lý thanh khoản.”