Trong bản tóm tắt các cuộc thảo luận dẫn đến quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5% vào ngày 10/04 của BoC, các thành viên hội đồng quản trị gồm sáu người cho biết họ cần một dấu hiệu cho thấy CPI lõi đang giảm một cách bền vững.

Họ đồng ý rằng sự giảm tốc của CPI lõi vào tháng 1 và tháng 2 là vượt kỳ vọng và họ muốn thấy tiến độ này được “duy trì”, theo bản tóm tắt được công bố vào thứ Tư. Tuần trước, Thống đốc Tiff Macklem cho biết lạm phát cơ bản tháng 3 đang "đi đúng hướng", củng cố khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Bản tóm tắt cho thấy mặc dù các quan chức gần như đã sẵn sàng cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ và lần cắt giảm đầu tiên, hiện được dự đoán là vào tháng 6 hoặc tháng 7 nhưng có thể sẽ không có lần thứ hai ngay sau đó cho đến khi họ tin rằng mục tiêu lạm phát 2% khả thi hơn bao giờ hết.

“Mặc dù có sự khác biệt quan điểm về thời điểm các điều kiện cần để có thể giảm lãi suất, họ đều đồng ý rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ có thể sẽ diễn ra một cách chậm rãi do những rủi ro hiện hữu đối với hành trình để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.”

Các thước đo lạm phát của BoC đều đang giảm tốc

Một số thành viên cho rằng rủi ro của việc chính sách hạn chế sẽ làm chậm nền kinh tế nhiều hơn mức cần thiết đã giảm bớt và cho biết, sức mua trong nước cùng với tăng trưởng mạnh mẽ của Mỹ có thể khiến lạm phát lõi ngừng giảm.

Những người khác nhấn mạnh rằng tiến độ lạm phát và các chỉ số cho thấy nền kinh tế đang dư cung, và có thể sẽ phải duy trì chính sách tiền tệ hạn chế lâu hơn.

Các nhà hoạch định chính sách sẽ đưa ra mức lãi suất chính sách tiếp theo vào ngày 05/06 sau khi công bố số liệu lạm phát tháng 4. Phần lớn các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát của Bloomberg dự đoán BoC sẽ cắt giảm 25 bps tại cuộc họp đó.

Những nội dung chính khác:

Các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về rủi ro khi thị trường bất động sản hoạt động mạnh và đẩy giá nhà ở lên cao hơn nữa, nhưng họ cho rằng việc cắt giảm lãi suất có thể làm tăng khả năng xảy ra rủi ro này mặc kệ thời điểm bắt đầu là khi nào.

Họ dự đoán giá dầu toàn cầu cao hơn sẽ khiến lạm phát tổng thể duy trì ở mức khoảng 3% trong vài tháng tới, trước khi giảm xuống dưới 2.5% vào nửa cuối năm nay. Các nhà hoạch định chính sách cũng tin tưởng rằng áp lực lạm phát sẽ tiếp tục giảm ngay cả khi tăng trưởng kinh tế đi lên do tình trạng dư cung trong nền kinh tế.

Họ đồng ý rằng giá bán của các doanh nghiệp đang trở lại bình thường, với dữ liệu vi mô cho thấy các công ty tăng giá ít thường xuyên hơn, phù hợp với các cuộc khảo sát của BoC. Đồng thời, họ cũng kỳ vọng rằng các doanh nghiệp sẽ tiếp tục giảm giá, phù hợp với triển vọng của BoC và dự kiến tăng trường lương sẽ giảm dần trong các quý tới.