Tuần trước, Fed đã thực hiện một động thái táo bạo bằng cách cắt giảm lãi suất xuống 50bps. Đây là lần cắt giảm đầu tiên kể từ năm 2020, cho thấy Fed đang mạnh tay hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh dữ liệu kinh tế đang xấu đi. Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu rõ ảnh hưởng của những lần cắt giảm lãi suất tương tự trong quá khứ và các lĩnh vực nào có khả năng hưởng lợi là rất quan trọng để chuẩn bị cho những tháng tới.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ điểm qua hiệu suất thị trường lịch sử sau những lần cắt giảm 50bps những lĩnh vực nào đã hoạt động tốt nhất sau các đợt cắt giảm này và ba rủi ro chính mà các nhà đầu tư cần cảnh giác khi bước vào cuối năm.

Kết quả lịch sử từ việc cắt giảm lãi suất

Việc cắt giảm lãi suất 50 bps, đặc biệt là lần đầu tiên, là một hành động quyết liệt từ Fed. Lịch sử cho thấy Fed thường thực hiện những cắt giảm lớn như vậy trong bối cảnh nền kinh tế đang chậm lại hoặc rủi ro suy thoái đang gia tăng. Dưới đây là một vài ví dụ nổi bật:

• Tháng 1/2001: Sau khi bong bóng dot-com vỡ, Fed đã cắt giảm lãi suất 50 bps để ổn định nền kinh tế. Ban đầu, chỉ số S&P 500 tăng điểm, nhưng cuối cùng, thị trường lại tiếp tục giảm do suy thoái công nghệ sâu sắc hơn.

• Tháng 10/ 2007: Trong giai đoạn đầu của Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu, Fed đã cắt giảm lãi suất 50 bps để bơm thanh khoản vào hệ thống. Mặc dù thị trường chứng khoán có phản ứng tích cực ngay lập tức, nhưng sự bất ổn tài chính đã dẫn đến một năm 2008 khó khăn.

• Tháng 7 /2019: Lần cắt giảm lãi suất gần đây nhất của Fed cũng là 50 bps, nhằm đối phó với lo ngại về căng thẳng thương mại và sự suy giảm kinh tế. Một lần nữa, thị trường đã tăng điểm ngay sau đó, nhưng đây là một biện pháp phòng ngừa, không phải phản ứng trước một cuộc suy thoái thực sự.

Nhìn vào lịch sử cắt giảm lãi suất từ năm 1960, có nhiều điều thú vị để khám phá. Bảng dưới đây cho thấy mức trung bình 3 tháng của Lãi suất Quỹ Liên bang, tổng mức giảm trong chu kỳ cắt giảm lãi suất và các kết quả hoặc sự kiện thị trường liên quan.

Cần lưu ý rằng nhiều nhà phân tích đã chỉ ra rằng sau khi Fed cắt giảm lãi suất, thị trường chứng khoán thường có phản ứng tích cực trong vài tháng hoặc một năm. Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp, những lần cắt giảm này đã xảy ra trước các sự kiện lớn hơn, như được minh họa trong biểu đồ dưới đây.

Hiệu suất của lãi suất quỹ liên bang so với S&P 500

Năm 1995 thường được nhắc đến như một giai đoạn tương tự với hiện tại, khi Fed cắt giảm lãi suất và thị trường tiếp tục tăng mà không gặp phải suy thoái. Tuy nhiên, một điểm khác biệt quan trọng là lợi suất không bị đảo ngược trong năm 1995, điều này cho thấy nền kinh tế khỏe mạnh. Ngược lại, hiện nay đường cong lợi suất đã đảo ngược, điều này có thể là dấu hiệu cảnh báo.

Biểu đồ đường cong lợi suất đảo ngược

Thường thì các nhà đầu tư sẽ phản ứng tích cực ngay lập tức với các động thái của Fed, chào đón nỗ lực kích thích tăng trưởng kinh tế. Tâm lý lạc quan và động lực của thị trường có thể đẩy giá tài sản lên cao hơn. Như đã chỉ ra, liệu thị trường có trải qua một sự điều chỉnh lớn hay không phụ thuộc vào tác động của suy thoái.

Theo lịch sử, hiệu suất thị trường trong vòng từ sáu tháng đến hai năm chủ yếu phụ thuộc vào việc liệu cắt giảm lãi suất có thực sự kích thích nền kinh tế hay không. Ví dụ, trong các năm 2001 và 2007, hiệu suất sáu tháng sau cắt giảm lãi suất là tiêu cực do các vấn đề kinh tế sâu sắc, trong khi năm 2019, thị trường vẫn hoạt động tốt cho đến khi đại dịch COVID-19 làm gián đoạn nền kinh tế.

Tác động từ cắt giảm lãi suất của Fed

Tuần trước, Fed đã có một cú sốc lớn cho thị trường khi cắt giảm lãi suất 50 bps lần đầu tiên kể từ năm 2020. Điều này không chỉ đơn thuần là một hành động tài chính; điều này như một tín hiệu đèn đỏ cho thấy Fed đang đổ tiền vào nền kinh tế giữa lúc dữ liệu kinh tế ngày càng xấu đi. Vậy, các nhà đầu tư nên tìm kiếm cơ hội như thế nào trong thời điểm quan trọng này?

Các lĩnh vực bùng nổ sau cắt giảm lãi suất

Khi Fed giảm lãi suất, không phải tất cả các lĩnh vực đều hưởng lợi như nhau. Dưới đây là những lĩnh vực có khả năng bùng nổ mà bạn nên cân nhắc:

1. Cổ phiếu vốn hóa lớn: Các "gã khổng lồ" trên thị trường sẽ là những người hưởng lợi nhiều nhất từ cắt giảm này. Với nguồn vốn rẻ hơn, họ có thể mở rộng hoạt động, tăng lợi nhuận và thực hiện mua lại cổ phiếu, đưa giá trị cổ phiếu lên cao hơn nữa. Thực tế, sự đầu tư từ các quỹ thụ động vào những cổ phiếu này sẽ tạo ra làn sóng tăng giá.

2. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ: Tuy nhiên, những “đứa con cưng” này lại thường chậm chạp hơn trong việc hưởng lợi. Các công ty nhỏ dựa vào nợ có lãi suất thả nổi, nhưng lại nhạy cảm với tình hình kinh tế. Nếu nền kinh tế ổn định, đây sẽ là cơ hội vàng cho họ.

3. Trái phiếu Chính phủ: Trái phiếu thường bay lên như diều gặp gió khi lãi suất giảm. Giá sẽ tăng, mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư và tạo ra sự hấp dẫn cho các trái phiếu.

4. Quỹ Đầu tư Bất động sản (REITs): REITs sẽ "cất cánh" nhờ chi phí vay mượn thấp hơn, giúp họ mua và phát triển bất động sản dễ dàng hơn. Hơn nữa, với cổ tức ổn định, REITs trở nên hấp dẫn hơn bao giờ hết khi lãi suất trái phiếu giảm.

5. Vàng: Vàng thường tỏa sáng trong những lúc khủng hoảng kinh tế. Khi nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái, vàng sẽ trở thành "nơi trú ẩn an toàn." Tuy nhiên, giá vàng đã tăng vọt trước thông báo cắt giảm lãi suất, vì vậy, sự phụ thuộc vào tình hình đồng USD và kết quả kinh tế sẽ quyết định giá trị của nó.

Ảnh hưởng của đợt cắt giảm đầu tiên của Fed

Cách định hình danh mục đầu tư của bạn

Với những thông tin này, bạn nên cân nhắc vị thế danh mục đầu tư của mình:

• Cổ phiếu lớn: Tập trung vào các công ty lớn, chất lượng cao có thể tận dụng chi phí vay thấp để phát triển và vượt qua khó khăn kinh tế.

• Trái phiếu: Đầu tư vào trái phiếu kỳ hạn dài hoặc quỹ ETF trái phiếu để hưởng lợi từ giá trái phiếu tăng.

• REITs và tài sản tạo thu nhập: Tìm kiếm các cơ hội trong REITs và các tài sản sinh lời khác để đảm bảo dòng tiền ổn định.

• Công ty nhỏ và vừa: Cân nhắc đầu tư vào các công ty nhỏ có tiềm năng và sức khỏe tài chính vững mạnh.

Ba rủi ro đáng lo ngại hậu cắt giảm lãi suất

Dù có nhiều cơ hội từ việc cắt giảm lãi suất, bạn cũng cần cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn sau:

1. Bầu cử Tổng thống: Các chính sách kinh tế của các ứng viên có thể gây xáo trộn thị trường. Nếu có sự chia rẽ giữa Hạ viện và Thượng viện, có thể làm tê liệt những thay đổi mạnh mẽ trong chính sách kinh tế.

2. Suy thoái kinh tế: Mối đe dọa lớn nhất mà các nhà đầu tư phải đối mặt chính là suy thoái. Nếu dữ liệu tiếp theo cho thấy nền kinh tế xấu đi, thị trường có thể phản ứng tiêu cực, đặc biệt trong các lĩnh vực tài chính và hàng tiêu dùng.

3. Rủi ro địa chính trị: Những căng thẳng toàn cầu, từ chiến tranh thương mại đến khủng hoảng năng lượng, có thể làm lung lay thị trường ngay cả khi lãi suất giảm. Một cú sốc từ thị trường dầu mỏ hay thương mại có thể làm tê liệt sự hồi phục.

4. Yên Nhật: Vào tháng 8, chúng ta đã cùng bàn về mối đe dọa từ “Giao dịch chênh lệch lãi suất Yên” đối với thị trường tài chính. Giờ đây, rủi ro này vẫn còn hiện hữu, và thậm chí có thể gia tăng nếu Ngân hàng Nhật Bản quyết định tiếp tục tăng lãi suất trong khi phần còn lại của thế giới đang nới lỏng chính sách tiền tệ. Một cú sốc như vậy từ Ngân hàng Nhật Bản có thể tạo ra một cơn sốt tăng giá cho đồng Yên, dẫn đến lệnh margin call mới cho các nhà đầu tư đang nắm giữ các vị thế đòn bẩy cao tại Phố Wall. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến giá trị của đồng Yên mà còn có thể làm lung lay cả thị trường tài chính toàn cầu!

Kết Luận: 

Việc Fed cắt giảm lãi suất 50bps chính là một động thái quyết liệt nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, trong khi các lĩnh vực như cổ phiếu lớn và trái phiếu, suy thoái kinh tế, và căng thẳng địa chính trị.

Chúng tôi vẫn tiếp tục đầu tư vào thị trường cổ phiếu với niềm tin vào động lực và xu hướng tích cực. Nhưng hãy nhớ, trong khi mọi người đang đồn đoán về tương lai, thận trọng luôn là một chiến lược khôn ngoan. Dễ dàng quay vòng vốn vào cổ phiếu, nhưng việc khôi phục những tổn thất là cả một chặng đường khó khăn.