USD tạm dừng đà giảm

Đồng USD đang tạm thời chững lại sau chuỗi giảm gần đây khi thị trường chuẩn bị đón nhận báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (Non-Farm Payrolls – NFP) hôm nay, nhưng đà hồi phục vẫn khá yếu. Ngoại trừ mức tăng so với đồng GBP đang gặp khó, đồng bạc xanh vẫn suy yếu so với hầu hết các đồng tiền chính trong tuần này. Giới đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng báo cáo việc làm gây thất vọng, điều có thể khơi lại đồn đoán rằng Fed sẽ nhượng bộ áp lực chính trị ngày càng gia tăng và thực hiện cắt giảm lãi suất ngay trong tháng này. Nếu xuất hiện các tín hiệu suy yếu rõ rệt hơn từ thị trường lao động, tâm lý thị trường có thể đảo chiều nhanh chóng.

Một sự thay đổi như vậy có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng USD, vốn đang bị kéo xuống bởi lo ngại tài khóa gia tăng và các tín hiệu trái chiều về thương mại. Tổng thống Donald Trump vừa công bố một thỏa thuận thương mại với Việt Nam, bao gồm mức thuế 20% đối với hàng hóa Việt Nam và mức thuế 40% cho hành vi “chuyển tải” hàng hóa. Trong một động thái thiện chí khác, chính phủ Mỹ đã gỡ bỏ hạn chế xuất khẩu phần mềm thiết kế chip sang Trung Quốc. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán thương mại với các nền kinh tế lớn khác vẫn đình trệ, và hạn chót tạm hoãn thuế quan vào ngày 9/7 đang đến gần mà chưa có dấu hiệu sẽ được gia hạn hay đạt tiến triển.

GBP lao dốc giữa khủng hoảng chính trị 

GBP tiếp tục chịu áp lực bán mạnh. Cuộc khủng hoảng trong nội bộ chính phủ Công Đảng khiến thị trường hoảng loạn, đặc biệt sau khi vị trí của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves trở nên bấp bênh khi Thủ tướng Keir Starmer không đưa ra tuyên bố ủng hộ rõ ràng. Reeves vốn được xem là biểu tượng của trách nhiệm tài khóa, và việc bà có thể bị thay thế bởi một nhân vật ôn hòa hơn như Bộ trưởng Pat McFadden làm dấy lên lo ngại về việc tăng vay mượn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh tăng vọt và đồng bảng dẫn đầu đà giảm trong tuần so với các đồng tiền lớn.

Trong khi đó, đồng CHF và EUR đang vượt trội trong tuần, hưởng lợi từ sự yếu kém của GBP. Yên Nhật và đô la Canada giao dịch không có xu hướng rõ ràng, còn AUD và NZD đang vật lộn để tìm động lực tăng giá.

Phân tích kỹ thuật: Bitcoin đang xác nhận đà tăng trở lại

Động thái phục hồi của Bitcoin trong phiên hôm qua củng cố quan điểm rằng đợt điều chỉnh từ 112,013 đã hoàn tất tại 98,148. Mục tiêu hiện tại quay trở lại vùng kháng cự 112,013. Nếu vượt qua ngưỡng này một cách dứt khoát, xu hướng tăng dài hạn sẽ được nối lại, hướng tới mục tiêu mở rộng 100% từ 49,008 đến 109,571 (tính từ đáy 74,373) tại 134,936.

TÌnh hình thị trường châu Á và phố Wall

Tại châu Á vào thời điểm hiện tại: Nikkei giảm 0.06%, chỉ số Hang Seng giảm 0.76%, Shanghai Composite tăng 0.19%, còn chỉ số STI của Singapore giảm 0.10%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng 0.019 điểm, lên mức 1.451%. Qua đêm, Dow Jones giảm nhẹ 0.02%, S&P 500 tăng 0.47% và Nasdaq tăng 0.94%.

Báo cáo việc làm NFP có thể là điểm bùng nổ trong tranh luận chính trị về việc cắt giảm lãi suất của Fed

Báo cáo NFP tháng 6 sẽ được công bố hôm nay trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang đối mặt với áp lực chính trị ngày càng rõ rệt. Tổng thống Trump đã gia tăng lời kêu gọi cắt giảm lãi suất, trong khi hai Thống đốc Fed là Christopher Waller và Michelle Bowman cũng phát tín hiệu ủng hộ động thái này. Cả hai được xem là ứng viên tiềm năng thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell. Điều này khiến dữ liệu việc làm hôm nay trở nên đặc biệt quan trọng.

Tính đến hiện tại, Chủ tịch Fed Jerome Powell và phần lớn Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn thận trọng, nhấn mạnh sự cần thiết phải theo dõi thêm các dữ liệu về lạm phát và thuế quan. Tuy nhiên, nếu dữ liệu lao động hôm nay yếu đi rõ rệt, Fed có thể đối mặt với áp lực nặng nề từ chính giới.

Dự báo hiện tại là bảng lương tăng thêm 110,000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4.3% và tiền lương tăng 0.3% so với tháng trước. Tuy nhiên, các dữ liệu gần đây như báo cáo ADP giảm 33,000, chỉ số việc làm ISM yếu và trung bình 4 tuần số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng cho thấy nguy cơ báo cáo gây thất vọng là khá lớn. Một con số dưới 100,000 có thể là chất xúc tác cho những ai đang thúc ép hành động ngay lập tức từ Fed.

Hiện thị trường chỉ định giá khoảng 25% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 7, trong khi tháng 9 được đánh giá cao hơn. Nhưng nếu NFP gây sốc, kịch bản có thể thay đổi nhanh chóng.

Barkin (Fed) hạ thấp tầm quan trọng của báo cáo ADP, cần chờ thêm dữ liệu

Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, Tom Barkin, phát biểu trên Fox Business rằng ông không quá lo ngại về dữ liệu ADP giảm bất ngờ và tập trung hơn vào tỷ lệ thất nghiệp trong báo cáo NFP. Barkin cho rằng tỷ lệ thất nghiệp ổn định quanh mức 4.1%-4.3% trong hơn một năm qua cho thấy "đó vẫn là một phạm vi ổn định".

Ông cũng lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại cần được xem xét trong bối cảnh lực lượng lao động đang nguội dần, đặc biệt khi dòng người nhập cư giảm. Khi được hỏi liệu một báo cáo NFP yếu có khiến Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7 hay không, ông tránh trả lời trực tiếp và nhấn mạnh rằng quyết định sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố hơn, bao gồm dữ liệu lạm phát sắp tới, chính sách thuế và diễn biến thuế quan. Nhìn chung, Barkin duy trì lập trường thận trọng, dù kỳ vọng thị trường nghiêng về kịch bản cắt giảm trong tháng 9.

“Những gì tôi thấy là một nền kinh tế vững – không phải mạnh – nhưng ổn định, nơi người tiêu dùng vẫn chưa thắt chặt chi tiêu,” Barkin nói.

Takata (BOJ): Nhật Bản có thể đang bước vào  “Bình Minh Thật Sự”

Thành viên Hội đồng BOJ, ông Hajime Takata, nhận định rằng Nhật Bản có thể đang thoát khỏi tình trạng đình trệ kinh tế kéo dài hàng thập kỷ. Ông cho rằng, sau khi bong bóng kinh tế vỡ vào những năm 1990 và cạnh tranh toàn cầu gia tăng, doanh nghiệp Nhật đã dần phục hồi nhờ giảm nợ và tái cơ cấu, nhưng điều đó cũng khiến nền kinh tế rơi vào trạng thái "đầu tư thấp, lương thấp, giá thấp".

Tuy nhiên, Takata tin rằng nền kinh tế Nhật Bản đang "bắt đầu phá vỡ trạng thái này". Sự thay đổi trong hành vi định giá và trả lương của doanh nghiệp cho thấy Nhật có thể đang bước vào giai đoạn phục hồi bền vững. Dù vậy, ông cảnh báo rằng chính sách thuế của Mỹ có thể đe dọa đà phục hồi này – tương tự những cú sốc toàn cầu đã từng gián đoạn hồi phục của Nhật trong quá khứ.

Takata kết luận rằng thời điểm này có thể là “bình minh thật sự” và cảnh báo rằng bi quan quá mức cũng là một rủi ro lớn. Ông kêu gọi BoJ duy trì chính sách nới lỏng hiện tại, đồng thời “chuyển hướng dần dần và thận trọng” khi điều kiện cho phép.

Chỉ số PMI tổng hợp Nhật Bản: Triển vọng phục hồi mong manh do nhu cầu yếu

Khu vực tư nhân Nhật Bản ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn trong tháng 6, với chỉ số PMI dịch vụ tăng từ 51.0 lên 51.7, và chỉ số tổng hợp tăng từ 50.2 lên 51.5. Dù tiếp tục mở rộng, đà tăng đã yếu hơn so với quý đầu năm. Annabel Fiddes từ S&P Global nhận định rằng các chỉ số PMI quý II cho thấy tốc độ tăng trưởng GDP đang chậm lại.

“Điều kiện cầu vẫn yếu” khi đơn hàng mới chỉ tăng nhẹ trong tháng thứ hai liên tiếp, và đơn hàng xuất khẩu tiếp tục giảm. Doanh nghiệp vẫn đang vật lộn giữa tình hình thuế quan Mỹ chưa rõ ràng.

Trong khi đó, áp lực lạm phát vẫn tồn tại khi chi phí đầu vào tăng mạnh do tuyển dụng thêm nhân sự. Các chi phí này đã được chuyển sang giá đầu ra, dù nhu cầu còn yếu.

PMI dịch vụ Caixin Trung Quốc giảm nhưng PMI tổng hợp quay lại vùng tăng

Chỉ số PMI Dịch vụ Caixin của Trung Quốc giảm từ 51.1 xuống 50.6 trong tháng 6, thấp hơn kỳ vọng 51.0. Tuy nhiên, chỉ số PMI tổng hợp lại tăng từ 49.6 lên 51.3, trở lại vùng tăng trưởng nhờ lĩnh vực sản xuất mạnh hơn. Wang Zhe từ Caixin nhận định rằng cả cung và cầu đều cải thiện, nhưng đà phục hồi vẫn không đồng đều và mong manh.

Dữ liệu cũng cho thấy nhiều thách thức đang gia tăng. Việc làm tiếp tục sụt giảm, doanh nghiệp phải giảm giá bán nhanh nhất trong hơn một năm để duy trì doanh thu, bất chấp chi phí đầu vào ổn định. Niềm tin kinh doanh cũng suy yếu, giảm xuống dưới mức trung bình dài hạn.

Phân tích kỹ thuật khung ngày USD/CHF

Pivot hằng ngày: (S1) 0.7902; (P) 0.7921; (R1) 0.7941

Xu hướng trong ngày của USD/CHF vẫn trung lập. Có thể tiếp tục tích lũy trên mức đáy tạm thời 0.7871. Tuy nhiên, khả năng phục hồi được dự báo sẽ bị giới hạn ở vùng kháng cự 0.8054 (hỗ trợ cũ). Nếu phá xuống dưới 0.7871, xu hướng giảm lớn hơn sẽ được nối lại, hướng đến mục tiêu mở rộng 61.8% từ 0.9200 đến 0.8038 tính từ 0.8475, tương ứng mức 0.7757. Nếu mức này bị phá dứt khoát, mục tiêu tiếp theo sẽ là 0.7313 (mức phóng chiếu 100%).

Trong bức tranh dài hạn, xu hướng giảm kể từ đỉnh năm 2017 tại 1.0342 vẫn đang tiếp diễn. Mục tiêu tiếp theo là mức phóng chiếu 100% từ 1.0146 (đỉnh năm 2022) đến 0.8332 tính từ 0.9200 tại 0.7382. Miễn là kháng cự 0.8475 không bị phá vỡ, triển vọng vẫn nghiêng về xu hướng giảm.