Kevin Grady là chủ tịch của Phoenix Futures and Options. Ông nói rằng trong khi bạc từ lâu được coi là lựa chọn đòn bẩy rõ ràng cho giá vàng, thì trong những năm gần đây, ông đã thấy sự dịch chuyển khỏi bạc từ phía các nhà đầu tư.

“Bạc hiện tại không còn được quan tâm nhiều, và tôi không nghĩ mọi người xem nó là phương tiện lưu trữ giá trị nữa,” Grady nói. “Thêm nữa, nếu bạn muốn đầu tư 2 tỷ USD vào vàng, hãy nghĩ xem số lượng vàng đó là bao nhiêu, cần không gian lưu trữ bao nhiêu. Bây giờ hãy nghĩ xem 2 tỷ USD bạc là bao nhiêu. Nó rất nhiều. Việc di chuyển nó tốn kém hơn nhiều, bạn phải vận chuyển nó, mọi thứ phải lên tàu. Nó cồng kềnh hơn.”

“Nó thực sự chưa bao giờ là nơi mọi người tìm đến, nó luôn tăng giá theo sự biến động của vàng,” ông nói. “Nhưng bạc chưa bao giờ thực sự thịnh hành; bạc chỉ giao dịch song song với vàng, nhưng vàng mới là lựa chọn chính.”

Grady tin rằng khi nhu cầu công nghiệp đối với bạc tăng đều đặn cùng với quá trình điện khí hóa và phát triển năng lượng mặt trời, kim loại xám này đã mất đi một phần tiềm năng tăng giá về mặt đầu tư, và tụt hậu xa so với đà tăng của vàng tính theo phần trăm. “Tôi nghĩ đó là những gì đang xảy ra,” ông nói. “Nếu bạn nhìn vào, khi vàng tăng 100 USD, bạc cũng sẽ tăng, nhưng động lực không nằm ở bạc.”

Và cũng có những hạn chế và bất lợi khác khi giao dịch bạc so với vàng.

“Tôi từng giao dịch chênh lệch giá bạc (silver spreads), và mỗi tick là 5 đô la, về cơ bản phí giao dịch chênh lệch giá bạc gấp đôi,” ông nói. “Vì vậy, bạn chấp nhận rủi ro, nhưng bạn phải trả phí giao dịch gấp đôi so với giao dịch chênh lệch giá vàng, vốn là 10 đô la. Có rất nhiều vấn đề khác nhau với bạc, và các sàn giao dịch chưa bao giờ khắc phục, thật khó khăn.”

Nhưng ngay cả về mặt công nghiệp, Grady nói rằng bạc không nhất thiết là kim loại hiệu quả nhất để phản ánh sự thay đổi giá dựa trên sự dịch chuyển nhu cầu.

“Tôi nghĩ bạch kim và palladium, khi bạn thấy những diễn biến trong lĩnh vực công nghiệp, đó mới là thứ thúc đẩy giá của chúng,” ông nói. “Khi Nga xâm lược Ukraine, palladium đã tăng giá lên 3,000 USD, vì vậy tôi nghĩ đó là một lựa chọn,” ông nói. “Nhưng bây giờ tôi nghĩ mọi người chỉ nhìn vào biểu đồ. Tiền đang đi đâu? Động lực đang ở đâu? Nếu tôi định đầu tư vào động lực này, và tôi định mở vị thế, phần trăm biến động sẽ nằm ở vàng."