Theo báo cáo triển vọng thị trường hàng hóa mới nhất, dù vàng vẫn duy trì hiệu suất vượt trội so với toàn ngành, song nhu cầu được dự báo sẽ có xu hướng suy giảm từ năm 2025 đến 2026.

"Hai động lực chính của thị trường vàng - nhu cầu từ ngân hàng trung ương và sản xuất trang sức (chiếm khoảng 2/3 tổng cầu toàn cầu) - dự kiến sẽ hạ nhiệt trong giai đoạn dự báo do mặt bằng giá đang ở vùng cao lịch sử", báo cáo chỉ rõ. "Giá vàng dự kiến tăng 21% trong năm 2024 và duy trì ở mức cao hơn 80% so với mức trung bình giai đoạn 2015 - 2019, trước khi điều chỉnh nhẹ 1% và 3% trong các năm 2025 và 2026."

Đáng chú ý, World Bank nhận định tiềm năng tăng trưởng của bạc sẽ vượt trội hơn, được hậu thuẫn bởi nhu cầu tăng mạnh trong khi nguồn cung khan hiếm.

Báo cáo đánh giá: "Nhu cầu bạc được kỳ vọng tăng trưởng bền vững nhờ lợi thế kép về công năng trong lĩnh vực tài chính và công nghiệp. Với nguồn cung tăng trưởng khiêm tốn không theo kịp đà tăng mạnh mẽ của nhu cầu, giá bạc dự kiến sẽ tiếp đà tăng 20% trong năm 2024, sau đó là 7% và 3% trong các năm 2025 và 2026."

Dự báo này được đưa ra trong bối cảnh bạc bắt đầu thể hiện hiệu suất vượt trội hơn vàng. Giá bạc đã tăng hơn 35% từ đầu năm với ngưỡng hỗ trợ vững chắc trên 32 USD/ounce. Tuy nhiên, tỷ lệ vàng/bạc vẫn duy trì ở mức cao, hiện dao động trên 84 điểm.

Giới phân tích kỳ vọng xu hướng bạc vượt trội so với vàng sẽ tiếp diễn trong năm 2025, do kim loại này đang được định giá thấp đáng kể so với vàng.

World Bank cũng thể hiện quan điểm lạc quan về triển vọng bạch kim, bất chấp diễn biến giá không mấy thuận lợi trong năm nay. Mặc dù nhu cầu từ ngành công nghiệp ô tô dự kiến đối mặt thách thức trong năm tới, song tổ chức này vẫn nhìn thấy tiềm năng tăng giá khi thâm hụt nguồn cung ngày càng gia tăng.

"Sau mức tăng dự báo 4% trong năm 2024, giá bạch kim được kỳ vọng tăng thêm 5% trong cả hai năm 2025 và 2026, được hỗ trợ bởi tình trạng thắt chặt nguồn cung từ các nhà sản xuất chủ chốt, đặc biệt là sự suy giảm công suất khai thác tại Nam Phi," báo cáo nêu rõ.

Nhìn tổng thể, dù vàng có thể chững lại trong năm tới, nhóm kim loại quý vẫn được đánh giá là kênh đầu tư hàng hóa an toàn. Trong khi đó, World Bank dự báo giá kim loại cơ bản sẽ đi ngang trong năm tới trước khi suy giảm vào năm 2026.

Theo các chuyên gia phân tích: "Diễn biến giá kim loại cơ bản dự kiến ổn định trong năm tới và giảm vào năm 2026, khi sự cân bằng được thiết lập giữa nguồn cung tăng trưởng ổn định và động lực tăng trưởng nhu cầu dài hạn, trong đó có cả xu hướng chuyển đổi năng lượng."

Bi quan nhất là triển vọng ngành năng lượng, khi World Bank dự báo giá dầu sẽ giảm 6% trong năm 2025 và tiếp tục giảm 2% trong năm 2026. Mặc dù căng thẳng địa chính trị có thể tạo biến động thị trường, các chuyên gia phân tích vẫn nhận định rủi ro giảm giá đang chiếm ưu thế.

Báo cáo phân tích chi tiết: "Xung đột kéo dài tại Trung Đông đặt ra rủi ro tăng giá đáng kể cho thị trường năng lượng. Các yếu tố tăng giá khác bao gồm sản lượng dầu Bắc Mỹ thấp hơn dự kiến, cạnh tranh gay gắt trong thị trường khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), cùng với mức tiêu thụ than đá và khí tự nhiên tại châu Á cao hơn dự báo."

"Tuy nhiên, rủi ro giảm giá vẫn hiện hữu rõ nét, đặc biệt là khả năng OPEC+ kết thúc chính sách cắt giảm sản lượng sớm hơn dự kiến - có thể dẫn đến dư thừa nguồn cung dầu mỏ, cộng với triển vọng tăng trưởng kinh tế yếu hơn kỳ vọng, trong đó có cả nền kinh tế Trung Quốc," các chuyên gia kết luận.