Thị trường chắc chắn đang mong đợi một đợt tăng lãi suất 50 bps nhưng kịch bản có thể không hoàn toàn đơn giản khi nói đến BOE so với ECB trong hôm nay.

Đã có những bất đồng quan điểm trong cuộc họp tháng 12 và điều đó có thể tạo ra một chút rủi ro rằng quyết định ngày hôm nay có thể gây bất ngờ bằng việc tăng lãi suất 25 bps thay vì 50 bps như kỳ vọng. Kể từ cuộc họp trước, dữ liệu kinh tế của Vương quốc Anh đã trở nên tồi tệ hơn khi cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt gia tăng.

Nhà kinh tế tại Tập đoàn UOB Lee Sue Ann kỳ vọng BoE sẽ tăng lãi suất chính sách thêm một nửa điểm phần trăm tại cuộc họp vào hôm nay.

• “Mặc dù biên bản cuộc họp tháng 12 dường như mở ra cơ hội cho khả năng giảm tốc độ tăng lãi suất xuống mức 25 điểm cơ bản và cuộc họp hôm nay có vẻ gần so với thị trường đang định giá; dữ liệu kinh tế gần đây tương đối diều hâu.”

Chủ tịch Fed Powell đã phải cố gắng để thuyết phục về một Fed diều hâu trong những tháng tới. Các nhà kinh tế tại Commerzbank kỳ vọng sự biến động xung quanh tỷ giá hối đoái USD sẽ tiếp tục.

• "Một sự khác biệt kép đang xuất hiện giữa quan điểm thị trường và Fed: bất đồng về mức lãi suất dài hạn và bất đồng về việc liệu có cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không. Quan điểm thứ nhất sẽ được quyết định vào mùa xuân, nhưng thị trường ngoại hối có vẻ quan tâm đến khía cạnh thứ hai hơn. Điều đó có nghĩa là việc Fed gây ra sự biến động của tỷ giá hối đoái USD sẽ tiếp tục ngay cả sau mùa hè.”

• Giá vàng tăng trong ngày thứ ba liên tiếp và leo lên đỉnh trong hơn chín tháng.
• Cục Dự trữ Liên bang ít diều hâu khiến Đô la Mỹ gặp áp lực.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng khiêm tốn sẽ hạn chế thiệt hại cho đồng đô la và đóng vai trò như lực cản đối với XAU/USD.

Tỷ giá này hiện ở mức 1,955.73.

EUR/USD ghi nhận mức tăng ấn tượng trong ngày và lần đầu tiên leo lên trên 1.1000 kể từ đầu tháng tư. Các nhà kinh tế tại ING nhận thấy rằng có khả năng tăng rõ ràng hướng tới mức 1.12.

• “Sự thu hẹp mạnh về chênh lệch lãi suất sẽ trở thành động lực lớn hơn của EUR/USD trong năm nay và sẽ đưa nó về khu vực 1.15 trong quý hai.”
• Trong ngắn hạn – hiện tại không có nhiều kháng cự cho đến khu vực 1.12. Câu chuyện về EUR/USD là tích cực.”

Tỷ giá này hiện ở mức 1.09965.

Bất chấp mức tăng ngày hôm qua, GBP/USD giảm 0.3% hôm nay xuống 1.2335.

BoE sẽ công bố quyết định chính sách lúc 19h30 và sự kiện này cũng không có khả năng mang lại nhiều lợi ích cho đồng bảng Anh.

Sự lạc quan sau Fed đang tiếp tục lan tỏa với việc cổ phiếu đồng loạt tăng đầu phiên Âu. Dữ liệu lạm phát gần đây từ Hoa Kỳ đã giúp chứng minh rằng chính sách xoay trục của Fed đang đến gần và sau ngày hôm qua, không có gợi ý nào về việc điều đó sẽ không xảy ra.

Hiện tại, Fed đã chuyển từ mức tăng lãi suất 50 bps lên 25 bps và cứ sau vài cuộc họp, có vẻ như chủ tịch Fed đang nhượng bộ trước triển vọng của thị trường. Lần phát biểu gần nhất, Powell đã nói về "giảm lạm phát" và nói rằng "nếu lạm phát giảm nhanh hơn nhiều", nó sẽ ảnh hưởng đến việc thiết lập chính sách của Fed.

 

Đó là tất cả những gì thị trường cần chú ý và chừng nào dữ liệu lạm phát vẫn tiếp tục đi xuống như những tháng gần đây, thì Fed sẽ khó duy trì quan điểm diều hâu. Chủ tịch Fed tuyên bố rằng ông vẫn tin rằng lạm phát sẽ không giảm nhanh như những gì thị trường đang kỳ vọng nhưng tại thời điểm này, tất cả phụ thuộc vào dữ liệu. Về định giá lãi suất, khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2023 đang được thị trường củng cố.

Cổ phiếu đồng loạt tăng trong phiên Âu:

• Eurostoxx: +1.2%
• DAX: +1.5%
• CAC 40: +1.1%
• HĐTL S&P 500 hiện tăng 27 điểm, tương đương 0.7%:

 

Đây là kết quả của việc khẩu vị rủi ro được cải thiện sau quyết định chính sách của Fed và phát biểu của chủ tịch Powell.

Việc chủ tịch Fed Powell gật đầu với triển vọng thị trường và mở ra khả năng thay đổi chính sách "nếu lạm phát giảm nhanh hơn nhiều" là một điều mới mẻ. Tuy nhiên, điều tương tự có thể không được ghi nhận từ BoE và ECB:

• Dự đoán BoE sẽ tăng 50 bps trở nên ít chắc chắn hơn khi sự phát triển kinh tế tiếp tục diễn ra tiêu cực hơn ở Vương quốc Anh. Chi tiêu của người tiêu dùng đã giảm và rủi ro suy thoái đang gia tăng nhanh chóng, khiến BoE không còn nhiều cơ hội để tiếp tục tăng lãi suất mạnh hơn. Có rất nhiều kỳ vọng rằng mức tăng 25 bps sẽ xuất hiện trước đó nhưng ngày hôm nay, kỳ vọng có thể thành sự thật vì các nhà hoạch định chính sách đã bất đồng quan điểm về việc tăng lãi suất trong cuộc họp trước.
• Đối với ECB, việc tăng lãi suất 50 bps là gần như chắc chắn và thậm chí mức tăng này có thể tiếp tục xuất hiện sau cuộc họp tiếp theo. Các con số lạm phát của tuần này - đặc biệt là dữ liệu CPI lõi - sẽ minh chứng cho luận điệu diều hâu của họ và không có lý do gì để đột ngột thay đổi. Mặc dù có thể vẫn có một số lo lắng về một ECB diều hâu hơn, nhưng đó không phải là điều mà chúng ta không biết trong vài tuần qua. Tuy nhiên, tốt nhất là bạn nên cảnh giác trong trường hợp điều đó ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trước khi phiên Mỹ mở cửa.

• Các điều kiện toàn cầu đang hỗ trợ cho GBP - đồng tiền nhạy cảm với rủi ro và cho thấy GBP/USD có thể tăng ở khu vực 1.2450/2500 trong tuần này.
• EUR/GBP đã tăng cao trở lại. EUR/GBP có thể kết thúc quý ở mức gần 0.89, nhưng sẽ tăng lên khu vực 0.90/91 vào cuối năm.
• EUR/GBP hiện ở 0.8888

Giá dầu tăng trở lại vào hôm nay (2/2) sau khi sụt giảm trong phiên trước đó do đồng USD yếu hơn mang lại nhu cầu đối với các tài sản rủi ro và quyết định của OPEC+ về việc gia hạn cắt giảm sản lượng đã giúp giảm bớt lo ngại về dư cung.

Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất mục tiêu lên 0.25 điểm phần trăm vào rạng sáng nay, nhưng vẫn tiếp tục hứa hẹn "sự gia tăng liên tục" trong chi phí đi vay như một phần của cuộc chiến chống lại lạm phát đang diễn ra.

“Lạm phát đã giảm bớt phần nào nhưng vẫn ở mức cao,” ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cho biết trong một tuyên bố đánh dấu sự thừa nhận rõ ràng về những tiến bộ đạt được trong việc giảm tốc độ tăng giá từ mức cao nhất trong 40 năm đạt được vào năm ngoái.

OPEC+ đã tán thành chính sách sản lượng hiện tại trong bối cảnh kỳ vọng nhu cầu của Trung Quốc cao hơn và triển vọng không chắc chắn đối với nguồn cung của Nga. 

Trong số các quyết định quan trọng của các ngân hàng trung ương trong tuần này, quyết định của ECB có thể là dễ dự đoán nhất. Các nhà hoạch định chính sách đã nhất quán và chắc chắn trong thông điệp của họ, tái khẳng định mức tăng lãi suất 50 bps trong khi vẫn duy trì luận điệu diều hâu. Điều đó đủ để giữ cho EUR ở một vị trí tốt để bắt đầu năm mới và động lực này có vẻ sẽ tiếp tục.

EUR/USD hiện đang hướng tới 1.1000 khi phe mua bắt đầu tiếp cận đường MA 100 tuần ở mức 1.1072. Đó là rào cản quan trọng tiếp theo mà phe mua EUR phải vượt qua sau khi vượt qua mức thoái lui Fib 50.0 của xu hướng giảm kể từ năm 2021, được thấy ở mức 1.0942.

 

Trong khi đó, EUR/GBP cũng đang tăng lên và bắt đầu hướng tới mức đỉnh mới trong năm nay khi người mua chú ý đến mốc 0.9000.

DXY giảm phiên thứ ba liên tiếp và duy trì chuỗi 2 tuần giảm điểm do hành động giá xung quanh USD tiếp tục xấu đi khi đã phá vỡ dưới mốc 101.00 và có thể sẽ giảm xuống mốc 100.00 sau quyết định gần đây của Fed về việc tăng lãi suất thêm 25 bps, mức tăng nhỏ nhất kể từ khi bắt đầu chu kỳ thắt chặt gần một năm trước. Cả tuyên bố của Fed và cuộc họp báo của Powell đều thừa nhận rằng lạm phát đang cho thấy những tín hiệu tích cực dù vẫn ở mức cao, điều này cho thấy rằng lãi suất có thể sẽ tiếp tục tăng ở mức 25 bps.

DXY hiện ở 100.6189.

Thị trường đang chờ đợi các quyết định chính sách của BOE và ECB.

• Cán cân thương mại tháng 12 của Đức thặng dư 10.0 tỷ EUR
• Dự đoán: thặng dư 9.2 tỷ EUR
• Trước đó: thặng dư 10.8 tỷ EUR

Thặng dư thương mại ngày càng tăng nhưng việc xuất khẩu giảm 6.3% trong tháng trong khi nhập khẩu giảm 6.1% trong tháng (đã hiệu chỉnh yếu tố mùa vụ) là các tín hiệu kém tích cực. Tính chung cả năm, xuất khẩu tăng 14.3% trong khi nhập khẩu tăng mạnh với mức 24.3% - chủ yếu là do giá năng lượng tăng mạnh trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine.

 

Khi tuyên bố cuộc họp của FOMC được công bố, ban đầu có một số lo lắng nhưng đến cuối cuộc họp báo của Powell, khẩu vị rủi ro đã được cải thiện. Có vẻ như miễn là diễn biến lạm phát vẫn tiếp tục như hiện tại, thì việc Powell tiếp tục quan tâm đến triển vọng của các thị trường rộng lớn hơn chỉ là vấn đề thời gian - ngay cả khi ông tiếp tục nói rằng Fed vẫn đang duy trì quan điểm khác . Nhưng việc ông ấy tiếp tục nhân nhượng là đủ để thị trường lạc quan và mong chờ sự xoay trục chính sách trong tương lai.

Và điều đó được thể hiện rất rõ ràng khi HĐTL S&P 500 đạt mức đỉnh khi kết phiên kể từ tháng 8 năm ngoái và vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng ở mức 4.100 sau đợt phá vỡ kỹ thuật vào tuần trước Nếu có một sự tiếp nối mạnh mẽ trong hai phiên tới và phe mua tránh rủi ro từ bảng lương phi nông nghiệp của BOE, ECB và Hoa Kỳ, thì đây sẽ là một đột phá kỹ thuật khá lớn để cổ phiếu bắt đầu chu kỳ mới. Mức đỉnh vào ngày 16/8 là 4.325 có thể là mục tiêu tiếp theo.

• USD tiếp tục suy yếu khi DXY phá vỡ dưới mức 101.00 
• EUR/USD lần đầu tiên phá vỡ 1.1000 kể từ tháng 4 năm ngoái khi xu hướng tăng tiếp tục diễn ra.
• AUD/USD cũng đang đe dọa phá vỡ mức đỉnh trong tháng 8 là 0.7125-36
• NZD/USD hiện tại trên 0.6500.
• USD/JPY đang tiếp tục xu hướng giảm. Cặp tiền hiện ở 128.68
• USD/CAD cũng đang hướng tới mức đáy trong tháng 11 là 1.3225-35.

BOE và ECB sẽ cung cấp các bài kiểm tra tiếp theo cho thị trường vào tối nay.

Khẩu vị rủi ro tăng sau quyết định của Fed, và thậm chí còn tăng cao hơn sau khi Powell mở ra khả năng thay đổi chính sách nếu diễn biến lạm phát tiếp tục diễn biến thuận lợi hơn trong tương lai. Tất nhiên, vẫn tồn tại một số cảnh báo khi Powell vẫn nói rằng Fed không có cùng quan điểm với thị trường nhưng qua mỗi cuộc họp, ông ấy dường như ngày càng nhượng bộ hơn. 

Giờ đây, mọi con mắt đổ dồn vào quyết định của ECB và BOE:

• BOE tăng lãi suất 50 bps là dự đoán nhưng việc BOE quyết định tăng 25 bps không phải là không thể xảy ra. Bên cạnh đó, các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ chia rẽ sâu sắc hơn trong bối cảnh nền kinh tế Anh đối mặt với suy thoái và một kết thúc ít tích cực đối với chu kỳ thắt chặt có thể xuất hiện.
• Đối với ECB, mức tăng 50 bps gần như là chắc chắn khi các nhà hoạch định chính sách vẫn ưu tiên chống lạm phát.

Phó Thống đốc BOJ Masazumi Wakatabe cho biết:

• Phải mất một thời gian để chức năng của thị trường được cải thiện
• Quyết định tháng 12 có tác dụng làm suy yếu các tác động kích thích, giúp kiểm soát đường cong lợi suất bền vững hơn.
• Nhưng ngay cả như vậy, kích thích vẫn đủ vì kỳ vọng lạm phát đang tăng cao

Điều này phù hợp với những thông tin gần đây từ BOJ và thị trường không mong đợi bất cứ điều gì sẽ thay đổi chừng nào Thống đốc Kuroda vẫn còn nắm quyền.

14:00 - Cán cân thương mại tháng 12 của Đức
19:00 - BOE công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 2
19:30 - Báo cáo cắt giảm việc làm tại Hoa Kỳ tháng 1 
20:15 - ECB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 2
20:45 - Chủ tịch ECB Lagarde họp báo

 Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Masazumi Wakatabe phát đi tín hiệu rằng sẽ không có sự thay đổi chính sách nào vào cuộc họp trong tháng tới. Ông cho biết thêm: 

• BOJ không được tự mãn vì áp lực giảm giá vẫn còn khá mạnh
• Không chỉ nhìn vào kỳ vọng lạm phát ngắn hạn mà còn xem xét cả trung và dài hạn
• Đã thấy dấu hiệu lạm phát hướng tới 2% bền vững nhưng vẫn chưa đủ sức thuyết phục
• Kết quả của các cuộc đàm phán tiền lương hàng năm giữa các doanh nghiệp và công đoàn sẽ rất quan trọng

Chính phủ Nhật đang thúc ép các doanh nghiệp tăng lương đáng kể trong các cuộc đàm phán sắp tới vào tháng 2 và tháng 3. 

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Haruhiko Kuroda đã đặt tăng trưởng tiền lương vào trung tâm của cuộc tranh luận về việc liệu ngân hàng trung ương có khả năng thay đổi chính sách gây chấn động thị trường sau nhiều năm kích thích mạnh hay không.

Kuroda đã nhấn mạnh rằng chính sách cực kỳ nới lỏng của BOJ phải tiếp tục cho đến khi có dấu hiệu cho thấy lạm phát có thể được duy trì bền vững nhờ tăng lương mạnh hơn.

Tại cuộc họp báo sau tuyên bố của Ủy ban Thị trường mở Liên bang vào đêm qua, Chủ tịch Fed Powell đã đề cập đến từ "thiểu phát" (disinflation) 13 lần. Ông thừa nhận rằng tình trạng thiểu phát đã xảy ra và hoan nghênh với việc áp lực về giá đã giảm. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều việc phải làm phía trước. Đây là một sự thay đổi lớn trong quan điểm của Powell. 

Morgan Stanley đã phản ứng mạnh với tin tức này và đang dự báo Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ tạm dừng tại cuộc họp tiếp theo:

• Quá trình thiểu phát đang được tiến hành và kết hợp với thị trường lao động yếu hơn, chúng tôi cho rằng các dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ khiến Fed phải tạm dừng chương trình tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.

Trong phiên giao dịch Tokyo, đồng đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực giảm trên diện rộng, hiện đã giảm xuống 100.8 - mức thấp nhất trong 9 tháng.

Giá Bitcoin đêm qua đã vượt qua mức 24.000 đô la và tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng gần 4% sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell chỉ ra rằng lạm phát đã bắt đầu chậm lại ở nền kinh tế lớn nhất thế giới.

“Tôi nghĩ đây là lần đầu tiên chúng ta có thể nói rằng quá trình giảm lạm phát đã bắt đầu […] chúng ta thực sự thấy điều đó ở giá hàng hóa,” ông Powell nói trong cuộc họp báo của Ủy ban Thị trường mở Liên bang ngày 1 tháng 2 ngay sau khi công bố lãi suất tăng 25 điểm cơ bản.

Tuy nhiên, hiện giá BTC đang điều chỉnh, giảm xuống còn $23,860, điều này có thể do những nhà đầu cơ liên tục chốt lời và các tài sản rủi ro vẫn còn kém hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất và lạm phát cao. 

ECB sẽ công bố chương trình tăng lãi suất vào lúc 20h15 tối nay theo giờ Việt Nam. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Lagarde sẽ tiếp tục cuộc họp báo kéo dài nửa tiếng sau đó.

Tập đoàn tài chính ING cho biết: "Mức tăng 50 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới của ECB gần như là chắc chắn."

Thêm vào đó, ING đã cung cấp 'cheat sheet' rất tiện dụng của họ:

Nhập khẩu dầu thô của châu Á đạt mức cao kỷ lục trong tháng 1, nhưng Trung Quốc lại ghi nhận mức nhập khẩu sụt giảm.

Tổng nhập khẩu của châu Á là 29.13 triệu thùng/ngày, tăng 11.1% so với 26.22 triệu thùng/ngày của tháng 12 và vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 29.10 triệu thùng/ngày từ tháng 11, theo dữ liệu của Refinitiv Oil Research.

Mối quan tâm lớn của thị trường hiện tại là việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ thúc đẩy nhu cầu dầu thô, nhưng dữ liệu thực tế cho thấy mọi việc không diễn ra đúng như dự đoán.
———-
Hợp đồng kỳ hạn dầu thô WTI tháng 03/2023 CLEH23: 🟢 77.06 (+0.85%)

Các nhà kinh tế tại Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia kỳ vọng chu kỳ tăng lãi suất của RBA sẽ chấm dứt sau đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Họ đang dự báo RBA tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới tại cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 7 tháng 2. Với xác suất 65% cho động thái +25 điểm cơ bản nhưng cho biết không thể loại trừ khả năng tăng lãi suất 40 điểm cơ bản. Giả sử rằng đây sẽ là lần tăng cuối cùng của chu kỳ thì lãi suất cuối cùng sẽ là 3.35% hoặc 3.5% (nếu +40 điểm cơ bản)

Các phản hồi của FOMC vẫn tiếp tục. Đến từ Rick Rieder, Giám đốc điều hành BlackRock. Rieder là Giám đốc Đầu tư về Thu nhập Cố định Toàn cầu của BlackRock, Trưởng bộ phận kinh doanh Thu nhập Cố định Cơ bản và Trưởng nhóm Đầu tư Phân bổ Toàn cầu.

• Tuyên bố chính sách ngày hôm nay của FOMC và cuộc họp báo của Chủ tịch Powell là tín hiệu cho các nhà quan sát kinh tế và những người tham gia thị trường rằng công việc chống lạm phát vẫn chưa hoàn thành, nhưng đang đi đúng hướng.
  
  Do đó, Cục Dự trữ Liên bang hiện có thể điều chỉnh lãi suất chính sách với tốc độ chậm hơn ... 25 bps.
  
  Giờ đây, Fed sẽ bắt tay vào quá trình tăng lãi suất chậm và ổn định với tốc độ 25 bps, để quan sát tốt hơn các dữ liệu và có những phản ứng thích hợp.
  
  Lãi suất sẽ tăng thêm 25 bps nữa và có thể thêm một lần nữa sau đó.
  
  Tuy nhiên, hiện tại thị trường đang ở trong chế độ 'đi bộ chậm rãi' và ổn định hướng tới trạng thái cuối cùng là kết thúc ở mức lãi suất 5%

 

Thông báo của Ngân hàng Anh sẽ được công bố vào Thứ Năm, ngày 2 tháng 2 năm 2023 lúc 1900 và cuộc họp báo của Thống đốc Bailey sẽ diễn ra sau đó nửa giờ.

• +50bp đến 4% là mức được dự kiến

 

Các nhà phân tích tại Barclays đồng tình, +50 bp hôm nay, sau đó là +25 lần tăng trong cả tháng Ba và tháng Năm.

Sau thông báo, sự chú ý sẽ nhanh chóng chuyển sang bình luận của BoE xung quanh quyết định của họ. Khoảng 4.5% dự kiến sẽ là lãi suất cuối cùng (mặc dù nhiều người đang mong đợi thấp hơn)

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đặt tỷ giá tham chiếu nhân dân tệ (CNY) trong nước cho phiên giao dịch sắp tới.

6,7130 là mức cao nhất đối với đồng nhân dân tệ (CNY)  kể từ ngày 11 tháng 7 năm ngoái.

PBoC bơm 66 tỷ nhân dân tệ reverse repos 7 ngày với lãi suất không đổi là 2.0%

Sẽ có 467 tỷ nhân dân tệ reverse repos đáo hạn ngày hôm nay

Khoàn rút ròng 401 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở OMO

Hai thay đổi nhỏ nhưng quan trọng đã được thực hiện đối với tuyên bố liên quan đến lạm phát và triển vọng chính sách

• 1. Với lạm phát CPI hàng năm đã giảm từ 9% xuống gần 6% trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 12 năm 2022, và FOMC có thể áp dụng ngay mức giảm trong sáu tháng là 2%, Ủy ban cho rằng lạm phát đã “giảm bớt” tuy nhiên vẫn “cao”.
• 2. Sự thay đổi quan trọng khác là trọng tâm hiện đang tập trung vào “mức độ gia tăng trong tương lai” thay vì “tốc độ” thắt chặt vào tháng 12. Sự điều chỉnh nhỏ này cho thấy sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt

Cuộc thảo luận hỏi đáp về triển vọng chính sách cũng diễn ra một cách cân bằng, với việc Chủ tịch Powell báo hiệu rằng Ủy ban còn nhiều việc phải làm, nhưng các điều kiện tài chính hiện đang bị hạn chế, với lãi suất thực dương.

--

Nhìn chung, FOMC rất có thể sẽ kết thúc chu kỳ thắt chặt này tại cuộc họp tháng 3 với một lần tăng thêm 25 điểm cơ bản trước khi duy trì ở mức 4.875% trong thời gian còn lại của năm 2023. Tuy nhiên, tùy thuộc vào sự phát triển của điều kiện tài chính và dịch vụ lạm phát, họ có thể cảm thấy cần phải duy trì tốc độ thắt chặt hiện tại cho đến cuộc họp tháng Năm.

 

Tâm điểm của phiên hôm qua là cuộc họp FOMC. Các quan chức Fed đã tuyên bố tăng lãi suất 25bp, cùng với đó là chủ tịch Powell tiếp tục có những phát biểu hawkish như “lãi suất chưa đủ hạn chế”, “vẫn chưa lạm phát dịch vụ hạ nhiệt” và “nếu dữ liệu hỗ trợ, có thể tiếp tục tăng lãi suất cao hơn.” Nhưng ông cũng có ngập ngừng và né tránh khi được hỏi về việc tạm dừng tăng lãi suất. Thị trường đang quyết tâm tìm ra những tín hiệu dovish và lỗi nhỏ này của ông được cho là một phần trong số đó. Chốt phiên, các chỉ số chứng khoán đảo chiều chốt phiên tăng, một phần nhờ việc thị trường cũng không còn tin hoàn toàn vào những lời Fed nói:

• Chỉ số Dow Jones +0.02%
• Chỉ số S&P 500 +1.05%
• Chỉ số Nasdaq +2%

Trên thị trường tiền tệ, cùng với tâm lý risk-on sau cuộc họp Fed, USD giảm trên diện rộng, với chỉ số DXY chạm mức thấp nhất kể từ tháng 4/2022. EUR là đồng tiền tăng mạnh nhất so với đồng bạc xanh, khi thị trường vẫn đang mong đợi ECB hawkish và tăng lãi suất 50bp. Lợi suất giảm khắp các kỳ hạn phần nào cũng đã gây thêm áp lực lên USD, với lợi suất 10 năm giảm 10bp xuống 3.42%; USDJPY cũng giảm hơn 100 pip nhờ điều này. Tiếp theo, thị trường sẽ tập trung tới 2 cuộc họp của BoE và ECB, và nhiều khả năng BoE sẽ tiếp tục khiến GBP chịu thêm áp lực như trong cuộc họp trước khi họ đang thắt chặt giữa cơn bão suy thoái, còn tình hình tại châu Âu lại đang khá hơn nhiều.

• Chỉ số DXY -0.90%
• EURUSD +1.17%
• GBPUSD +0.44%
• AUDUSD +1.13%
• NZDUSD +1.02%
• USDJPY -0.89%
• USDCHF -0.81%
• USDCAD -0.11%

Vàng tăng mạnh gần $22/oz lên $1,950.17, hưởng lợi nhờ USD và lợi suất suy yếu. Dầu giảm $2.46/thùng xuống $76.41 trước tin Ủy ban Kỹ thuật của OPEC+ khuyến nghị giữ nguyên sản lượng trong cuộc họp sắp tới.

Các hacker đã trộm một khoản tiền lớn kỷ lục, ước tính vào khoảng $3.8 tỷ đô tiền điện tử trong năm 2022 khi mà các lệnh trừng phạt lên Triều Tiên làm dấy lên hàng loạt những cáo buộc về các hacker có nguồn gốc từ đất nước này.

Các tổ chức mà chính phủ Mỹ cho là có cấu kết với chính phủ Triều Tiền đã trộm 1.7 tỷ đô trong số 3.8 tỷ đô đó. So với cả năm 2021 thì con số đó chỉ là $400 triệu

Chủ tịch cục dự trữ liên bang Mỹ Fed - Jerome Powell đã cảnh báo các dịch vụ nhà ở sẽ xảy ra thiểu phát nếu như giá thuê nhà tiếp tục đi xuống như hiện nay. Các hoạt động về nhà ở đang bị suy yếu cộng thêm việc tăng lãi suất thế chấp sẽ làm khó người mua nhà hơn nữa.

Tuy nhiên Powell cũng nói rằng điều này là không đủ để kết luận rằng cuộc chiến chống lạm phát đã kết thúc. Thay vào đó, ông Powell cho biết thiểu phát phải được lan rọng trong nền kinh tế, một điều mà sẽ khá mất thời gian để hoàn thành.

Bài phát biểu của Powell tập trung vào lạm phát ở các ngành dịch vụ cốt lõi, ngoại trừ bất động sản.

Sau đây là biểu đồ phân bổ theo ngành trong CPI cốt lõi theo chu kỳ hàng năm: 

USD sụt giảm sau báo cáo của FOMC và Powell:

Đồng đô la lớn đang tiếp tục bị ảnh hưởng trong phiên giao dịch sáng nay ở châu Á.

EUR, AUD, NZD, yên, GBP đều có những biến động:

 

Cơ quan tiền tệ Hồng Kông là ngân hàng trung ương của Hồng Kông.

Lãi suất cơ bản ở mức 5%, tăng 25 bp. HKD được cố định với USD, HKMA tuân theo các động thái về lãi suất của FOMC như một điều hiển nhiên.

HKD giao dịch trong một biên độ liên kết với đồng đô la Mỹ do HKMA quy định. 

 

Các nhà phan tích bình luận về động thái của FOMC và Powell:

BMO:

• sẽ có nhiều động thái thắt chặt hơn sẽ được hiện thực hóa trong chu kỳ này
• lạm phát đã giảm bớt phần nào, nhưng vẫn còn cao
• cụm từ "tốc độ tăng trong tương lai" được chuyển thành "mức độ tăng trong tương lai", củng cố ý tưởng rằng các đợt tăng lãi suất trong tương lai sẽ có tốc độ phù hợp với những gì chúng ta có ngày hôm nay, tức là 25 bp

NAB:

• thông điệp mang tính diều hâu trong tuyên bố ... 'tăng lãi suất liên tục' 
• lạm phát đã 'giảm bớt phần nào' thì những nó 'vẫn cao'
• trong cuộc họp báo sau đó, chủ tịch Fed, Powell nói về sự cần thiết của việc Fed duy trì các biện pháp hạn chế trong 'một thời gian'
• về cơ bản cần có thêm bằng chứng để tin chắc rằng lạm phát đang trên đà đi xuống bền vững và trọng tâm của Fed là những thay đổi bền vững đối với các điều kiện tài chính (nhưng điều mà ông thừa nhận đã thắt chặt 'rất đáng kể' trong năm qua)

CIBC:

• Fed đã đưa ra mức tăng lãi suất theo quý rất được mong đợi và chưa đưa ra bất kỳ sự an ủi nào đối cho thị trường đang định giá cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm
• nhu cầu "tăng lãi suất liên tục" trong thời gian tới, ngụ ý rằng họ vẫn nghĩ sẽ có nhiều đợt tăng giá sắp tới

 

 

Đây là những lời quan trọng của Powell:

• Nếu thấy lạm phát giảm nhanh hơn, điều đó sẽ ảnh hưởng đến việc thiết lập chính sách của Fed.
• Nếu lạm phát giảm nhanh hơn, Fed sẽ đưa điều đó vào đánh giá trong chính sách của họ
• Sẽ không thích hợp để cắt giảm lãi suất trong năm nay, theo triển vọng hiện tại của Fed

Ông cũng nói rằng lãi suất của Fed được định giá vào thị trường không làm ông lo lắng vì nó xảy ra do niềm tin của thị trường rằng lạm phát sẽ giảm nhanh hơn dự đoán. Ông nói, thị trường đang cho thấy lạm phát giảm nhanh hơn nhiều, đồng thời lưu ý rằng Fed có quan điểm khác về vấn đề này.

 

• Lãi suất chưa được thắt chặt đầy đủ
• Trọng tâm của chúng tôi không phải là những động thái ngắn hạn trong điều kiện tài chính
• Trọng tâm của chúng tôi là những thay đổi bền vững đối với các điều kiện tài chính rộng lớn hơn
• Fed hài lòng khi thấy quá trình giảm lạm phát đang được tiến hành
• Fed vẫn chưa thấy giảm phát trong các dịch vụ cốt lõi
• Tại cuộc họp tháng 3, Fed sẽ cập nhật đánh giá của mình về lộ trình tăng lãi suất nhưng chúng tôi vẫn nghĩ rằng vẫn còn nhiều việc phải làm, Fed chưa đưa ra quyết định về việc chính xác nên tăng lãi suất ở đâu
• Sẽ ất khó để quản lý rủi ro khi hành động quá ít. 
• Nếu lạm phát giảm quá nhanh, Fed có các công cụ có thể khắc phục điều đó
• Dữ liệu lạm phát dịch vụ cốt lõi không cho thấy dấu hiệu thiểu phát
• Sẽ là quá sớm để tuyên bố chiến thắng lạm phát

• PMI Sản xuất tháng 1 của Hoa Kì được ISM công bố đạt 47.4 điểm, thấp hơn so với kì vọng được đưa ra (48 điểm). Con số tháng trước là 48.4 điểm
• Giá đã thanh toán đạt 44.5 điểm, cao hơn so với 39.5 điểm ước tính.
• Việc làm đạt 50.6 điểm, cao hơn so với 49.0 điểm dự kiến.
• Đơn đặt hàng mới đạt 42.5 điểm, giảm so với 45.1 điểm tháng trước
• Sản xuất đạt 48.0 điểm, giảm so với 48.5 điểm tháng trước
• Đơn hàng tồn đọng ghi nhận 43.4 điểm
• Đơn hàng xuất khẩu mới ở mức 49.4 điểm
• Nhập khẩu đạt 47.8 điểm