Dữ liệu cán cân thương mại của New Zealand cho tháng 5 năm 2023

• Thặng dư thương mại rơi vào 46 triệu NZD
• Xuất khẩu đạt 6.99 tỷ NZD (trước đó: 6.8 tỷ NZD)
• Nhập khẩu đạt 6.95 tỷ NZD (trước đó: 6.38 tỷ)

 Bộ trưởng Tài chính Úc Jim Chalmers cho biết:

• Chính phủ Úc sẽ hoàn tất quyết định về thống đốc tiếp theo của RBA trong vòng vài tuần

Nhiệm kỳ của Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc hiện tại Lowe sẽ hết hạn vào tháng 9. Anh ta đã mắc một số sai lầm tồi tệ trong nhiệm kỳ của mình, bao gồm cả lời hứa với người dân Úc vào năm 2020 rằng RBA sẽ không tăng lãi suất sớm nhất cho đến năm 2024, trước khi tăng lãi suất lần đầu tiên vào tháng 5 năm 2022 và tăng dần từ tháng này qua tháng khác kể từ đó.

Chính phủ đã tiến hành đánh giá hoạt động của RBA trong năm nay và sẽ đưa ra những thay đổi.

Dưới đây là những điểm chính rút ra từ văn bản:

1. Lạm phát cao : Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 ở Anh +0.7% m/m, cao hơn mức +0.4% dự kiến. Do đó, tỷ lệ lạm phát cả năm vẫn ở mức 8.7% thay vì giảm xuống 8.4% như dự kiến. Ngoài ra, lạm phát cơ bản, loại trừ giá lương thực và năng lượng dễ biến động, đã tăng vượt dự kiến khi +7.1% y/y.

2. Tinh thế tiến thoái lưỡng nan của BoE: Một mặt, lạm phát cao có thể đảm bảo việc tăng lãi suất mạnh hơn, có thể là 50bp. Mặt khác, động thái đột ngột và mạnh mẽ này được cho là đang phản ánh sự hoảng loạn của BoE khi không khác nào thừa nhận rằng họ đang mất kiểm soát đối với lạm phát. Điều này có thể có tác động tiêu cực đến niềm tin của thị trường.

3. Kỳ vọng của MUFG : Ban đầu, MUFG dự kiến BoE sẽ tăng lãi suất thêm 25bp nhưng hiện tại nghiêng về phía ủng hộ việc +50bp do dữ liệu lạm phát liên quan. Tuy nhiên, họ thừa nhận rằng BoE vẫn có thể thận trọng lựa chọn +25bp hơn và lập luận rằng tác động trễ của các đợt thắt chặt trước đó cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến lạm phát.

4. Phản ứng của GBP: Hành động quyết liệt hơn của BoE có thể thúc đẩy GBP tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, mức độ tăng có thể bị hạn chế khi các nhà đầu tư bắt đầu cân nhắc tác động tiềm ẩn của việc thắt chặt mạnh mẽ đối với tăng trưởng kinh tế. Họ cho rằng GBP/USD có thể đạt đến mức 1.3000, nhưng tâm lý có thể bị xáo trộn do lạm phát cao và nhận thức của thị trường về khả năng quản lý chính sách của BoE.

Tóm lại, MUFG nhìn thấy khả năng BoE sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ hơn để đối phó với lạm phát gia tăng ở Anh, nhưng cũng đồng thời thừa nhận rằng BoE đang ở một tình thế khó khăn. Phản ứng của GBP sẽ bị ảnh hưởng không chỉ bởi mức độ tăng lãi suất mà còn bởi nhận thức liên quan đến việc xử lý tình hình lạm phát của BoE.

 

• Đẩy nhanh tiến độ tăng lãi suất ngay bây giờ có thể 'rút cạn' động lực của nền kinh tế
• Chờ đợi các tác động đến chậm của các đợt tăng lãi suất trước đó.
• Rủi ro của việc chờ đợi là lạm phát tăng trở lại, nhưng theo tôi, điều đó có thể sẽ không xảy ra
• Thị trường lao động chậm lại có thể là cần thiết để lạm phát quay trở lại mức 2%

 

• Trước đợt tăng lãi suất vào ngày 7 tháng 6, BOC đã tranh luận về việc tiếp tục thắt chặt hay giữ nguyên lãi suất kèm theo tin hiệu về một lần tăng khác vào tháng 7
• Hội đồng cảm thấy họ đã có đủ dữ liệu để quyết định thắt hặt hơn 
• Hội đồng ngày càng lo ngại rằng các động lực cần thiết để làm giảm lạm phát đang không đủ mạnh để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%
• Lo ngại thước đo lạm phát lõi trong 03 tháng không cho thấy xu hướng giảm
• Dữ liệu gần đây cho thấy nhu cầu khu vực hộ gia đình đang tăng trở lại
• Ghi nhận giá bán lại nhà ở tăng trong ba tháng liên tiếp

• Miễn là chúng ta có pháp quyền, ổn định lạm phát tương đối, mở tài khoản vốn và duy trì thể chế dân chủ thì USD vẫn sẽ duy trì được sức mạnh
• Lịch sử cho thấy đây không phải là trạng thái vĩnh viễn mà là duy trì về lâu về dài
• Không có nền kinh tế nào khác có được tất cả các đặc tính y hệt như trên 
• USD vẫn sẽ là đồng tiền dự trữ chính trên toàn thế giới

 

• Các yếu tố góp phần làm giảm lạm phát đang phát huy tác động nhưng chậm hơn dự kiến
• Lĩnh vực dịch vụ ít phản ứng hơn với việc tăng lãi suất và chi phí vốn
• Chúng tôi không bao giờ sử dụng từ "tạm dừng" và sẽ không sử dụng cụm từ đó lúc này. Chúng tôi đã đồng ý giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 6 
• Đại đa số tin vào việc còn hai đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay

 

• Vẫn đang cố gắng tìm hiểu xem công việc xử lý lạm phát đang tiến triển đến đâu và chúng ta còn cần phải tăng lãi suất thêm bao nhiêu nữa
• Trong vài tháng tới sẽ có một số dấu hiệu về việc liệu chúng ta có đang kiểm soát được lạm phát hay không
• Số lượng việc làm cực kỳ mạnh mẽ, nhưng đồng thời số giờ làm việc đã giảm xuống
• Kỳ vọng lạm phát hàng hóa giảm trong vài tháng tới
• Vào mùa thu, lạm phát nhà ở sẽ bắt đầu giảm
• Lạm phát đang hiện hữu ở khắp nơi trên thế giới
• Nhìn chung công việc hiện tại của Fed là tiếp tục 'đón chờ' các dữ liệu và phản ứng của thị trường
• Chúng ta có thể sẽ không có đủ dữ liệu lạm phát trong 6 tuần, nhưng sẽ cố gắng tìm kiếm thêm
• Đại dịch COVID-19 kỳ lạ theo một cách chưa từng có trong lịch sử 
• Fed không chắc chắn về ảnh hưởng của việc thắt chặt tín dụng và lạm phát kéo dài

Những bình luận ôn hòa hơn từ quan chức Fed Goolsbee đã đẩy USD tiếp tục suy yếu trong phiên Mỹ

Theo bà Lisa D. Cook:

• Vẫn chưa thể đưa lạm phát trở lại mục tiêu
• Có nguy cơ tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại

• Tỷ lệ nghỉ việc thấp hơn và cơ hội việc làm giảm là dấu hiệu của thị trường lao động lỏng lẻo hơn
• Vẫn thiếu hụt lao động đáng kể

Chủ tịch Fed Powell cho biết: 

• Có thể hợp lý khi tăng lãi suất cao hơn với tốc độ vừa phải hơn
• Fed hiện đang điều chỉnh tốc độ tăng lãi suất
• Quy chế ngân hàng cần minh bạch, nhất quán, không quá biến động
• Vốn là trung tâm của quy định ngân hàng

USD suy yếu nhẹ trong bối cảnh cuộc điều trần của chủ tịch Fed Powell đang diễn ra:

• DXY: 102.50
• EURUSD: 1.0925
• USDJPY: 142.22
• GBPUSD: 1.2717
• USDCHF: 0.8978
• USDCAD: 1.3201
• AUDUSD: 0.6764
• NZDUSD: 0.6174

Cổ phiếu Mỹ giảm ngày thứ 2 liên tiếp:

• Dow Jones giảm 115 điểm xuống mức 33939.47
• S&P 500 giảm 20.53 điểm, hiện ở mức 4368.09
• NASDAQ giảm 113.6 điểm xuống 13554.12

Lợi suất TPCP Mỹ đồng loạt tăng:

• Dầu WTI hiện ở $71.96
• Vàng dao động quanh $1927.40
• Bạc hiện ở $22.62
• Bitcoin giảm xuống $29,163

Thống đốc Bundesbank Nagel cho biết:

• Tự tin lạm phát sẽ trở lại mục tiêu
• Vẫn còn một con đường dài cần đi để đạt được mục tiêu
• Cần tiếp tục thắt chặt để giảm lạm phát

Goldman Sachs nâng dự báo lãi suất cuối kỳ của BoE lên 5.5% từ 5.25% trước đó

Trong bối cảnh dữ liệu lạm phát cơ bản của Vương quốc Anh vẫn ở mức cao và BoE có thể sẽ buộc phải đẩy nền kinh tế Anh vào con đường suy thoái, thị trường định giá 57% kịch bản BoE tăng lãi suất 25 bps vào ngày mai, 43% còn lại đặt cược vào mức tăng 50 bps.

Thị trường cũng định giá 75% khả năng BoE sẽ phải tăng lãi suất lên 6% vào cuối năm, thay vì mức 5.5% mà Goldman Sachs dự báo.

 

• Doanh số bán lẻ tháng 4 của Canada: +1.1% m/m
• Dự kiến: +0.2% m/m
• Trước đó: -1.4% m/m 
• Con số chưa bao gồm ô tô: +1.3% m/m so với +0.4% m/m dự kiến
• Trước đó: -0.3% m/m

• Dữ liệu giá nhà ở Canada tháng 5: +0.1% m/m
• Trước đó: -0.1% m/m

Một số nội dung sẽ xuất hiện trong buổi điều trần tới đây của chủ tịch Fed Powell được công bố:

• Gần như tất cả các thành viên FOMC đều cho rằng việc tăng lãi suất thêm một chút vào cuối năm là phù hợp
• Đã ghi nhận một số hiệu quả của việc thắt chặt nhưng sẽ cần thời gian để hiệu quả phát huy đầy đủ
• Thị trường lao động vẫn rất chặt chẽ nhưng tăng trưởng tiền lương danh nghĩa có dấu hiệu giảm bớt, vị trí tuyển dụng đã giảm
• Thắt chặt tín dụng có khả năng ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế nhưng mức độ vẫn chưa chắc chắn
• Cái giá để giảm lạm phát có thể là một giai đoạn tăng trưởng yếu

• Đơn xin thế chấp MBA tuần kết thúc ngày 16 tháng 6 +0.5%
• Chỉ số thị trường đạt 209.8 điểm
• Chỉ số mua ở mức 165.6 điểm
• Chỉ số tái cấp vốn ở mức 425.1 điểm
• Lãi suất thế chấp 30 năm 6.73%

Dự báo trước đó của họ cho rằng nền kinh tế Đức sẽ giảm 0.1% vào năm 2023. Đối với năm 2024, họ cũng nhận thấy mức tăng trưởng chậm hơn so với dự báo 1.5% so với 1.7% trước đó. Về mặt lạm phát, Ifo lưu ý rằng lạm phát của Đức dự kiến sẽ ở mức 5.8% trong năm nay trước khi giảm xuống 2.1% vào năm tới.

• Đối với tôi, chúng ta cần kiểm soát lạm phát cơ bản để ngừng thắt chặt
• Chúng tôi cần thêm dữ liệu trước quyết định vào tháng 9

Điều này phù hợp với suy nghĩ hiện tại của ECB, theo đó họ sẽ để ngỏ khả năng thắt chặt cho đến tháng 9 nếu cần thiết. Tuy nhiên, sẽ không có một động thái nào được cam kết xảy ra.

• Trước đó +8.7%
• CPI cơ bản hàng năm +7.1% so với dự kiến là +6.8% 
• Trước đó +6.8%

Trong tháng, lạm phát tăng 0.7% và cũng cao hơn mức ước tính 0.5%. GBPUSD đã chạm mức cao 1.2802

Lạm phát không thay đổi trong tháng 5 ở mức 8.7%, vượt qua ước tính, nhưng lạm phát cơ bản hàng năm được cho là lại tăng vọt lên trên 7% và đây là diễn biến:

 

Giá thực phẩm tiếp tục tăng cao với mức tăng hàng năm là 18.4%, chỉ giảm nhẹ so với mức 19.2% trong tháng 3 - mức cao nhất trong hơn 45 năm.

Báo cáo CPI tiếp tục gây thêm áp lực buộc BOE phải hành động và thị trường có thể cảm thấy tự tin hơn để hướng đến lãi suất 6%.

 

Sẽ có một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày mai và thị trường cũng đang chứng kiến ít nhất bốn đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản nữa sau tuần này.

Tất cả những dữ liệu hôm nay đã làm chỉ nhằm mục đích khẳng định lại rằng những gì đã được dự báo là có cơ sở.