• Có vẻ như lạm phát cơ bản đã ổn định
• Chúng ta cần tăng lãi suất vào tháng 7
• Rất có khả năng lạm phát sẽ đạt 2% vào năm 2024
• Tuy nhiên vẫn còn nhiều dữ liệu cần được xem xét từ nay đến tháng 9

Sự bi quan liên quan tới triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc tiếp tục gia tăng. 

• Hội đồng RBA cân nhắc giữ nguyên lãi suất hoặc tăng 25bp
• Cả hai khả năng đều hoàn toàn có thể xảy ra nhưng hội đồng cân nhắc đánh giá việc giữ nguyên lãi suất nhiều hơn
• Hội đồng đồng ý rằng có thể cần phải thắt chặt hơn nữa và điều này sẽ được xem xét trong cuộc họp tháng 8
• Lập trường hiện tại của chính sách tiền tệ hiện đã trong phạm vi thắt chặt và có thể sẽ tăng lãi suất cao hơn nữa
• Hội đồng đã thảo luận về các rủi ro kinh tế và tiêu dùng có thể đến chậm hơn dự kiến
• Việc siết chặt tài chính hộ gia đình và rủi ro thất nghiệp có thể tăng cao vượt dự kiến
• Hội đồng lưu ý việc kiểm soát YCC đảo ngược phản ánh rằng: các điều kiện tín dụng thắt chặt hơn và tăng trưởng có dấu hiệu chậm lại
• Cân nhắc rủi ro đến từ việc phải chờ đợi quá lâu để lạm phát quay trở lại mục tiêu
• Lạm phát tăng cao ở các quốc gia khác nhau trong khi lãi suất tại Úc vẫn thấp hơn nhiều quốc gia khác
• Thị trường lao động rất chặt chẽ, năng suất lao động thấp kết hợp với chi phí lao động tăng cao
• Trong khi lạm phát toàn phần trong nước đã giảm bớt, nhưng lạm phát dịch vụ kết hợp với giá thuê, năng lượng, thực phẩm vẫn ở mức cao 
• Tốc độ tăng trưởng tiền lương hàng năm tăng lên 4% trong quý 3
• Tốc độ tăng trưởng kinh tế đã chậm lại đáng kể, tăng trưởng GDP quý 2 đạt khoảng +0.2% q/q
• Chi tiêu của người tiêu dùng yếu hơn trong quý 2 và thị trường nhà ở đang phục hồi để hỗ trợ tiêu dùng 

Cập nhật FX: AUDUSD đã xóa phần lớn mức tăng được hỗ trợ bởi việc PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu thấp hơn để hỗ trợ kinh tế

Khảo sát niềm tin người tiêu dùng của ANZ - Roy Morgan được thực hiện hàng tuần.

• Gần đây chỉ số này đang ở mức thấp nhất trong 3 năm qua với 20 lần liên tiếp dưới 80 điểm kể từ tháng 10/2008

Nhận định từ phía ANZ:

• "Dữ liệu này là một trong 05 kết quả tồi tệ nhất kể từ khi bùng phát đại dịch COVID-19 và đã ở dưới mức 80 trong 20 tuần liên tiếp.
• Sự sụt giảm trong kết quả mới nhất chủ yếu là do niềm tin yếu hơn vào các điều kiện tài chính hiện tại.
• Trong số các nhóm nhà ở, niềm tin giảm xuống mức thấp kỷ lục đối với những người thuê nhà.
• "Tỷ lệ này được cải thiện đối với những người đã trả hết tiền mua nhà nhưng vẫn dưới 70 tuổi, nhưng lại giảm đối với những người sở hữu nhà hoàn toàn."

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1740
• Ước tính từ Reuters: 7.1704
• PBOC bơm 15 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 13 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 6 năm 2023 của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày 18 tháng 7 năm 2023

Nhận định từ Scotia:

• Doanh số bán xe tháng 6 tăng 4.2% sự kiến sẽ đóng góp khoảng 0.5 điểm phần trăm vào tăng trưởng doanh số bán lẻ, trong khi tác động về giá dự kiến sẽ không đáng kể và điều quan trọng nhất là doanh số bán ô tô cũ và xăng đã giảm xuống, vượt qua ước tính hàng tháng của các nhà phân tích.

Một cuộc khảo sát của Fed được công bố vào thứ Hai cho biết Tỷ lệ từ chối đối với các đơn cấp xin tín dụng của Hoa Kỳ:

• Trong 12 tháng tính đến tháng 6 đạt 21.8% - mức cao nhất trong 05 năm trở lại đây
• Trong cuộc khảo sát trước đó (vào tháng 2 trước khi SVB và các tổ chức cho vay trong khu vực sụp đổ): đạt 17.3%

Nhiều người Mỹ đã bị từ chối cho vay khi các ngân hàng thắt chặt hơn điều kiện tín dụng, trong bối cảnh chi phí đi vay tăng cao hơn. Cuộc khảo sát đã làm gia tăng dự báo về việc số lượng đơn xin thế chấp mới, đơn xin tái cấp vốn thế chấp hoặc đơn xin tăng hạn mức thẻ tín dụng sẽ bị từ chối nhiều hơn nữa.

Nhận định của Morgan Stanley:

• Chúng tôi duy trì quan điểm rằng trái phiếu chính phủ sẽ nhạy cảm với lãi suất và dự đoán lợi suất sẽ có xu hướng giảm xuống.
• Những phát biểu mang tính "diều hâu" của NHTW vẫn là trở ngại lớn nhất đối với xu hướng tăng của thị trường trái phiếu, nhưng có thể mang lại cơ hội mua vào để chuẩn bị cho một đợt đảo chiều chính sách.

Một bài báo được đăng trên Tạp chí Chứng khoán Trung Quốc đã trích dẫn bình luận của các nhà phân tích kinh tế của nước này, cho biết:

• Dự đoán PBOC sẽ cắt giảm Tỷ lệ Dự trữ Bắt buộc (RRR) trong Q3 nhằm tạo động lực cho nền kinh tế.

Tỷ lệ Dự trữ Yêu cầu (RRR) là một công cụ chính sách của ngân hàng trung ương nhằm quy định lượng dự trữ tối thiểu mà mỗi ngân hàng phải nắm giữ liên quan đến các khoản tiền gửi của họ. Đó là tỷ lệ phần trăm của tổng số tiền gửi mà các ngân hàng được yêu cầu phải giữ trong tay một cách hợp pháp, dưới dạng tiền mặt trong kho tiền của họ hoặc trong tài khoản dự trữ của ngân hàng trung ương.

Bằng cách điều chỉnh RRR, PBOC có thể tác động đến khả năng cho vay của các ngân hàng thương mại. Ví dụ:

• RRR tăng có nghĩa là các ngân hàng có ít tiền hơn để cho vay vì họ phải tăng lượng dự trữ. Từ đó, làm giảm cung tiền trong nền kinh tế 
• Ngược lại, nếu PBOC giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, các ngân hàng sẽ có nhiều tiền hơn để cho vay vì chỉ được nắm giữ ít lượng dự trữ hơn. Điều này làm tăng cung tiền và hỗ trợ kích cầu nền kinh tế.

Chuyên gia JP Morgan Kolanovic đã đưa ra một số bình luận sau dữ liệu CPI tháng 6 của Hoa Kỳ hôm thứ Hai:

• “Mặc dù dự kiến Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 7, nhưng CPI bất ngờ giảm đã làm tăng cơ hội "hạ cánh mềm"
• Vẫn còn hoài nghi về khả năng hạ cánh mềm, trong đó lạm phát quay trở lại vùng an toàn của NHTW mà không có suy thoái.  
• Chứng khoán châu Âu phải đối mặt với nhiều thách thức trong nửa cuối năm do ECB thắt chặt  
• Các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ của Hoa Kỳ có thể tăng nhẹ nếu lạm phát giảm xuống 2.5% và lãi suất bắt đầu giảm. 

Chủ tịch Ngân hàng Bundesbank (Đức) và thành viên Hội đồng ECB Nagel đã có bài phát biểu hôm thứ Hai, cho biết:

• Nhấn mạnh rất ít có khả năng hạ cánh cứng
• Vẫn còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng lạm phát
• Lạm phát cơ bản ở khu vực đồng euro 'rất dai dẳng'
• Hiện không nhìn thấy rủi ro từ việc thắt chặt quá mức
• “Chúng ta cần tăng lãi suất vào lần tới và tôi kỳ vọng ECB sẽ tăng thêm 25bp trong cuộc họp tháng 7”
• "Quyết định tháng 9 sẽ cần dựa vào dữ liệu sắp tới"

Cuộc họp tháng 7 của ECB diễn ra vào tuần tới:

Morgan Stanley hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc:

• Năm 2023: từ 5.7% xuống 5.0
• Năm 2024: từ 4.9% xuống 4.5%

Nguyên nhân đến từ việc:

• Báo cáo tăng trưởng GDP yếu hơn
• Chính phủ Trung Quốc đang chậm chạp trong việc tung ra các gói kích thích kinh tế
• “Thị trường gia tăng hoài nghi về triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc”

• Hôm qua, cây cầu Kerch được cho là bị một máy bay không người lại tấn công trên mặt nước.
• Phụ tùng của cây cầu đã bị hư hại trong khi phần đường sắt vẫn còn nguyên vẹn. 
• Cây cầu này là trung tâm vận chuyển hậu cần quan trọng từ Nga đến Crimea để hỗ trợ chiến tranh 
• Hai dân thường thiệt mạng và con gái của họ đã bị thương

Tổng thống Nga Putin cho biết: 

• Những gì đã xảy ra với cây cầu là một hành động khủng bố của Ukraine và Nga sẽ nhanh chóng đáp trả
• Bộ Quốc phòng đang chuẩn bị để trả lời các chất vấn liên quan đến vụ tấn công trên cầu

Credit Agricole cho biết EUR/USD ở mức quá cao so với với giá trị hợp lý ngắn hạn ước tính của nó. Ngân hàng này cũng lưu ý rằng đồng euro là đồng tiền được mua nhiều nhất trong các đồng G10. Ngoài ra, tỷ giá hối đoái hiệu quả danh nghĩa của EUR (NEER) mà Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sử dụng để đo lường sức mạnh ngoại hối gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Hiệp hội Công nghiệp Chất bán dẫn Hoa Kỳ yêu cầu Biden không áp đặt thêm lệnh trừng phạt đối với Trung Quốc.

Hiệp hội Công nghiệp Chất bán dẫn (SIA) hôm nay đã đưa ra tuyên bố sau đây về các hạn chế có thể được chính phủ đưa ra;

“Nhận thấy rằng an ninh quốc gia và kinh tế vững mạnh đòi hỏi phải có ngành công nghiệp bán dẫn mạnh của Hoa Kỳ, các nhà lãnh đạo ở Washington đã có hành động táo bạo và mang tính lịch sử vào năm ngoái để ban hành Đạo luật Khoa học và CHIPS nhằm tăng cường khả năng cạnh tranh toàn cầu của ngành chúng ta và chuỗi cung ứng giảm thiểu rủi ro. Việc cho phép ngành tiếp tục tiếp cận thị trường Trung Quốc, thị trường thương mại lớn nhất thế giới về chất bán dẫn hàng hóa, là điều quan trọng để tránh làm suy yếu tác động tích cực của nỗ lực này. Tuy nhiên, các bước lặp đi lặp lại nhằm áp đặt các hạn chế quá rộng, mơ hồ và đôi khi đơn phương có nguy cơ làm giảm khả năng cạnh tranh của ngành công nghiệp bán dẫn Hoa Kỳ, làm gián đoạn chuỗi cung ứng, gây ra sự bất ổn đáng kể trên thị trường và khiến Trung Quốc tiếp tục trả đũa.

Chúng tôi kêu gọi cả hai chính phủ giảm căng thẳng và tìm kiếm giải pháp thông qua đối thoại. Và chúng tôi kêu gọi chính quyền kiềm chế không áp dụng thêm các hạn chế cho đến khi họ tham gia rộng rãi hơn với ngành và các chuyên gia đã đánh giá tác động của các hạn chế hiện tại và tiềm năng nhằm xác định xem chúng có được xác định rõ ràng, áp dụng nhất quán và phối hợp đầy đủ với các đồng minh hay không”.

• Chỉ số sản xuất tháng 7 của FED Empire +1.1 điểm
• Đơn đặt hàng mới +3.3 điểm
• Số lô hàng +13.4 điểm
• Giá đã thanh toán +16.7 điểm
• Việc làm +4.7 điểm
• Hàng tồn kho -4.9 điểm
• Triển vọng sáu tháng +14.3 điểm

• JPY mạnh nhất, NZD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính
• Chứng khoán châu Âu giảm; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 3.3 điểm cơ bản xuống 3.787%
• Vàng tăng 0.1% lên 1,957.18 USD
• Dầu thô WTI giảm 1.3% xuống 74.47 USD
• Bitcoin đi ngang ở mức 30,202 USD

Arab Saudi cho biết sẽ gia hạn cắt giảm sản lượng tự nguyện cho đến cuối năm 2024, khiến giá dầu thô WTI tăng vọt lên 76 USD trước khi giảm trở lại 74.47 USD ở thời điểm hiện tại.

USD suy yếu nhẹ:

• USD/CHF duy trì dưới 0.8600
• USD/JPY giữ quanh mức 138.10-20 khi lợi tức trái phiếu kho bạc tiếp tục giảm
• AUD/USD giảm 0.3% xuống 0.6815 khi NZD/USD giảm 0.5% xuống 0.6335 sau khi đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc giảm giá, nguyên nhân là do báo cáo GDP quý 2 đáng thất vọng.