Các chỉ số chứng khoán châu Âu mở cửa tăng khi tâm lý chấp nhận rủi ro vẫn tích cực:

• Eurostoxx tăng 0.3%
• DAX của Đức tăng 0.5%
• CAC 40 của Pháp tăng 0.4%
• FTSE của Anh tăng 0.06%
• IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.3%

Việc xung đột giữa Israel và Iran kết thúc, kỳ vọng Fed dovish hơn và chi tiêu quốc phòng gia tăng đều là những yếu tố hỗ trợ tích cực cho thị trường cổ phiếu.

Trong phiên châu Âu,điểm chính là một vài bài phát biểu từ các quan chức ECB và BoE. Tuy nhiên, họ được cho là sẽ không thay đổi lập trường hiện tại.

Trong phiên Mỹ, sẽ có dữ liệu về Đơn hàng lâu bền, GDP quý I và Đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ. Trong đó, dữ liệu Đơn hàng lâu bền hầu như không gây biến động cho thị trường vì là chỉ số rất biến động. GDP cũng ít tạo ảnh hưởng vì đã cũ.

Lưu ý nhanh: Báo cáo GDP dành cho các nhà kinh tế, không phải nhà giao dịch. Khi chúng ta đã gần bước sang quý III, thì việc quan tâm đến số liệu quý I không còn nhiều ý nghĩa. Hãy nhớ rằng thị trường vận động dựa trên kỳ vọng tương lai. Trong giai đoạn cuối của khủng hoảng tài chính toàn cầu, GDP vẫn âm nhưng thị trường đã tăng vì nhà đầu tư nhìn về tương lai sáng sủa hơn nhờ kích thích kinh tế. Do đó, dù GDP được đánh dấu là "tác động cao" trên các lịch kinh tế, điều đó không có nghĩa là nó sẽ thực sự làm rung chuyển thị trường.

Điểm nhấn chính trong ngày là số liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Đây là chỉ số cần theo dõi hàng tuần vì phản ánh nhanh chóng tình trạng của thị trường lao động. Fed cần thấy những dấu hiệu rõ ràng về suy yếu lao động mới có thể bỏ qua áp lực lạm phát do thuế quan gây ra và thực hiện cắt giảm lãi suất. Nếu thị trường lao động vẫn vững vàng, Fed sẽ khó có đủ lý do để cắt giảm trừ khi lạm phát tiếp tục duy trì ở mức thấp.

Số đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn trong vùng 200,000–260,000 kể từ năm 2022, trong khi đơn xin tiếp tục đã tăng lên mức cao mới của chu kỳ gần đây. Tuy nhiên, có hai điểm cần lưu ý: Thứ nhất, đơn xin trợ cấp thường tăng vào mùa hè. Thứ hai, việc đơn xin tiếp tục tăng nhiều khả năng phản ánh khó khăn trong tìm việc do bất ổn kinh tế hơn là do sa thải hàng loạt.

Dự báo cho số đơn xin trợ cấp lần đầu là 245,000, không đổi so với kỳ trước, trong khi đơn tiếp tục dự kiến ở mức 1,950,000 so với 1,945,000 kỳ trước.

Thị trường châu Âu dự kiến sẽ mở cửa thận trọng khi hợp đồng tương lai Eurostoxx và DAX của Đức cùng tăng 0.2%, trong khi FTSE của Anh đi ngang.

Diễn biến này theo sau đà điều chỉnh trong phiên trước, khi chứng khoán Mỹ cũng không thể hiện nhiều động lực ngoài nhóm cổ phiếu công nghệ.

Tâm lý thị trường hiện vẫn khá dè dặt, sau khi lo ngại về xung đột Iran-Israel dần lắng xuống hồi đầu tuần.

Giới đầu tư đang hướng sự chú ý tới các diễn biến thương mại trước hạn chót 9/7 do cựu Tổng thống Trump đặt ra, đồng thời cũng chuẩn bị cho các dòng vốn tái cân đối vào cuối tháng.

Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải (SGE) vừa thực hiện bước đi đầu tiên ra ngoài Trung Quốc đại lục, với việc ra mắt hai hợp đồng vàng mới và khai trương một kho lưu trữ vàng ở nước ngoài tại Hồng Kông.

Sáng kiến này nhằm tăng cường ảnh hưởng của Trung Quốc trên thị trường hàng hóa và tiền tệ toàn cầu, đồng thời củng cố vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính. Giao dịch sẽ được thực hiện bằng nhân dân tệ, với hình thức thanh toán bằng tiền mặt hoặc giao nhận vật chất – bao gồm cả thông qua kho lưu trữ mới do chi nhánh của Ngân hàng Trung Quốc tại Hồng Kông quản lý.

Hai hợp đồng này, áp dụng cho các loại vàng có độ tinh khiết khác nhau, sẽ được ra mắt vào thứ Năm. Nhằm khuyến khích người dùng, SGE sẽ miễn phí lưu kho đến hết năm nay.

Đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 2 năm mới nhất đã thu hút lượng cầu mạnh nhất trong sáu tháng qua, với tỷ lệ bid-to-cover đạt 3.90, tăng so với mức 3.77 trong đợt đấu thầu trước vào tháng 5.

Lợi suất trung bình đạt 0.729%, trong khi lợi suất tại mức giá thấp nhất được chấp nhận là 0.735%. Phần chênh lệch (auction tail) tăng nhẹ lên 0.012 yên từ mức 0.009 yên trong tháng 5.

Nhu cầu này cho thấy nhà đầu tư tiếp tục ưa chuộng trái phiếu ngắn hạn của Nhật Bản trong bối cảnh còn nhiều bất định liên quan đến chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và triển vọng lãi suất toàn cầu.

19:00 tối (giờ Việt Nam): Thomas Barkin, Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, phát biểu về kinh tế tại Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh New York.

20:00 tối: Beth Hammack, Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, phát biểu khai mạc Hội nghị Chính sách 2025 với chủ đề "Xây dựng cộng đồng bền vững và vững mạnh".

06:00 sáng hôm sau (thứ Sáu): Neel Kashkari, Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis, tham gia tọa đàm và hỏi đáp tại Phòng Thương mại bang Montana.

Lần đầu tiên kể từ tháng 3, các nhà đầu tư nước ngoài đã quay trở lại vị thế bán ròng trên thị trường chứng khoán Nhật Bản, theo dữ liệu từ Bộ Tài chính công bố ngày 26/6.

Trong tuần kết thúc vào ngày 20/6, khối ngoại đã bán ròng 524.3 tỷ yên cổ phiếu Nhật, chấm dứt chuỗi 11 tuần mua ròng liên tiếp với tổng giá trị lên tới 7,236 nghìn tỷ yên.

Giới phân tích nhận định đợt rút vốn này diễn ra trong bối cảnh lợi nhuận doanh nghiệp không còn quá tích cực, trong khi định giá thị trường bị đánh giá là đã trở nên đắt đỏ.

18:00 – Thành viên Hội đồng ECB Isabel Schnabel tham gia thảo luận tại sự kiện Hội đồng Kinh tế CDU - Khóa họp về Thị trường Tài chính ở Frankfurt, Đức.

16:45 – Thành viên Hội đồng ECB Luis de Guindos tham gia trực tuyến tại Diễn đàn Deutsche Bank 2025.

01:30 sáng hôm sau (thứ Sáu) – Chủ tịch ECB Christine Lagarde phát biểu khai mạc tại lễ kỷ niệm 150 năm Liên hoan Opera Munich.

Quan chức NDRC Trung Quốc phát biểu:

• Chúng tôi tin tưởng có thể hạn chế tối đa tác động tiêu cực và sự bất ổn từ các yếu tố bên ngoài.
• Tình hình quốc tế đang trở nên phức tạp và khó đoán hơn, tạo ra nhiều thách thức cho thương mại toàn cầu.
• Nguồn cung điện trong mùa hè năm nay ổn định hơn so với năm ngoái, giúp giảm áp lực cho kinh tế.
• Kinh tế Trung Quốc nhìn chung duy trì sự ổn định trong năm nay.
• Nhờ các chính sách đang được triển khai và chuẩn bị ban hành, Trung Quốc có đủ năng lực để giảm thiểu ảnh hưởng tiêu cực từ bên ngoài.

Ông Akazawa, đại diện chính phủ Nhật Bản tuyên bố rằng Nhật Bản "không thể chấp nhận" mức thuế 25% mà Mỹ dự kiến áp lên ô tô nhập khẩu.

• "Chúng tôi không thể chấp nhận mức thuế cao như vậy," ông nhấn mạnh, cho rằng mức thuế này sẽ gây tổn hại lớn đến ngành công nghiệp ô tô Nhật Bản và làm tổn hại đến quan hệ thương mại song phương.
• Các cuộc đàm phán thuế quan giữa Nhật Bản và Mỹ sẽ tiếp tục diễn ra, trong bối cảnh các biện pháp đáp trả tương hỗ dự kiến có hiệu lực vào ngày 9/7.

Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường tiếp tục đưa ra những phát biểu lạc quan về triển vọng kinh tế Trung Quốc:

• "Kinh tế Trung Quốc thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ và tiềm năng phát triển lớn."
• Dữ liệu kinh tế quý II cho thấy sự ổn định, bất chấp nhiều thách thức trong và ngoài nước.
• Chính phủ sẽ thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để thúc đẩy tiêu dùng nội địa, nhằm hỗ trợ tăng trưởng bền vững.
• Sự phát triển kinh tế của Trung Quốc sẽ mang lại cơ hội cho các quốc gia khác, đặc biệt là thông qua thương mại và đầu tư.
• Trung Quốc vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng nhất của kinh tế toàn cầu.

• Dự đoán: 7.1561
• Giá đóng cửa trước đó: 7.1750

Đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm giá so với hầu hết các đồng tiền chính. Áp lực bán đồng bạc xanh gia tăng sau khi Wall Street Journal đưa tin rằng cựu Tổng thống Donald Trump đang cân nhắc công bố sớm người kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell, sớm hơn nhiều so với dự kiến ban đầu.

Theo WSJ, mục tiêu của Trump là làm suy yếu vị thế và thẩm quyền của Powell, cũng như tác động đến định hướng chính sách tiền tệ hiện tại của Fed. Tuy nhiên, hành động này cũng có thể gây tác dụng ngược, khi người được Trump đề cử — dù là ai — rất dễ bị xem là "người trung thành" mới của ông Trump, qua đó tiếp tục làm suy giảm niềm tin vào tính độc lập của Fed.

Thông tin này đến trong bối cảnh đồng USD đã chịu áp lực từ trước do kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng, cũng như thỏa thuận ngừng bắn giữa Iran và Israel làm hạ nhiệt nhu cầu trú ẩn. Việc Trump đẩy nhanh kế hoạch thay thế lãnh đạo Fed càng khiến thị trường lo ngại về tính độc lập và ổn định của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ trong giai đoạn nhạy cảm hiện nay.

Đây được xem là yếu tố kích hoạt chính khiến đồng USD rơi sâu hơn, tiếp nối chuỗi giảm kéo dài trong tuần này.

Chứng khoán Mỹ giằng co quanh mức đỉnh trong phiên hôm qua, trong khi giá dầu phục hồi nhẹ sau ba phiên giảm liên tiếp, nhờ tâm lý thị trường ổn định hơn khi căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt với thỏa thuận ngừng bắn mong manh giữa Israel và Iran tiếp tục được duy trì. Các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang dữ liệu lạm phát của Mỹ và khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Chủ tịch Fed Jerome Powell tiếp tục phiên điều trần trước Thượng viện, tái khẳng định rằng các mức thuế quan mới có thể đẩy lạm phát tăng nhẹ nhưng chưa đủ căn cứ để cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất cũng tăng lên sau khi hai quan chức Michelle Bowman và Christopher Waller gần đây đều tuyên bố rằng Fed nên cắt giảm lãi suất sớm. Các nhà giao dịch hợp hiện đang định giá mức cắt giảm tổng cộng 62 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm, tăng so với khoảng 46 điểm cơ bản vào thứ Sáu tuần trước, trước khi có phát biểu của ông Waller. Đợt cắt giảm đầu tiên đã được định giá hoàn toàn cho tháng Chín.

Chỉ số S&P 500 giữ nguyên và duy trì quanh mức đỉnh đạt được vào ngày 19 tháng 2. Cổ phiếu công nghệ và dịch vụ truyền thông tăng điểm, trong khi bất động sản, hàng tiêu dùng thiết yếu và tiện ích giảm. Nasdaq tăng nhẹ, nhưng Dow Jones sụt giảm.

• Dow Jones -0.25%
• S&P 500 +0.05%
• Nasdaq Composite +0.31%

Đồng đô la Mỹ mất giá so với đồng EUR và nhiều đồng tiền chính, nhưng tăng nhẹ so với đồng yên Nhật do dòng tiền trú ẩn giảm. Chỉ số USD Index giảm phiên thứ ba liên tiếp. Trong khi đó, giá vàng diễn biến trái chiều khi vàng giao ngay tăng nhẹ, còn hợp đồng tương lai giảm.

• Chỉ số DXY: -0.27%
• EURUSD: +0.43%
• GBPUSD: +0.68%
• AUDUSD: +0.47%
• NZDUSD: +0.54%
• USDJPY: +0.19%
• USDCAD: +0.01%
• USDCHF: -0.05%

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 1 điểm cơ bản xuống 4.283%, đảo chiều so với mức tăng trước đó trong phiên. Lợi suất kỳ hạn 2 năm – nhạy cảm hơn với chính sách tiền tệ – cũng suy yếu nhẹ.

Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng 0.8% lên 67.68 USD/thùng. Dầu thô WTI của Mỹ tăng 0.9% lên 64.92 USD/thùng, phục hồi một phần mức giảm hơn 13% từ đầu tuần, sau khi vọt lên mức cao nhất 5 tháng do Mỹ tấn công cơ sở hạt nhân của Iran vào cuối tuần. Giá vàng giao ngay tăng 0.31% lên 3,334 USD/oz. Hợp đồng tương lai vàng Mỹ giảm 0.3% xuống 3,343.10 USD/ounce.

Phát biểu từ Chủ tịch Fed cho đến hiện tại diễn ra khá chậm rãi:

• Thị trường đang phải thích nghi với nhiều điều kiện khó lường và đầy thách thức.
• Việc đồng USD là đồng tiền dự trữ toàn cầu mang lại nhiều lợi ích quan trọng cho nước Mỹ.
• Trước câu hỏi về sự suy yếu gần đây của đồng USD, ông Powell cho rằng đó chỉ là phản ứng của thị trường trước bối cảnh khó khăn hiện nay.
• Ông cũng thừa nhận rằng tác động của thuế quan lên lạm phát có thể mạnh hơn hoặc yếu hơn so với dự kiến ban đầu.
• Thị trường trái phiếu vẫn hoạt động ổn định và không có dấu hiệu bất thường.
• Fed đang theo dõi sát dữ liệu lạm phát sắp tới để có cơ sở đưa ra quyết định tiếp theo.
• Ông Powell cho rằng thuế quan có thể chỉ gây ra lạm phát một lần, không kéo dài.
• Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng nếu Fed đánh giá sai ảnh hưởng của thuế quan lên lạm phát, hậu quả đối với người dân có thể kéo dài trong nhiều năm.

• Dầu thô: giảm 5.836K thùng (nhiều hơn dự báo -1.960K, và cao hơn mức giảm -3.644K của kỳ trước)
• Xăng: giảm 2.075K thùng (trái ngược với kỳ vọng tăng +381K)
• Nhiên liệu chưng cất: giảm 2.075K thùng (so với dự báo tăng +410K)

Dữ liệu API (hôm qua):

• Dầu thô: -4.277K
• Xăng: +764K
• Distillates: -1.026K

• Trọng tâm chính là việc kêu gọi các quốc gia thành viên NATO chia sẻ gánh nặng trong việc bảo vệ châu Âu.
• Về tình hình Trung Đông, ông cho biết: "Chúng tôi cho rằng cuộc chiến giữa Iran và Israel đã kết thúc."

• Doanh số bán nhà mới: 623,000 căn (thấp hơn kỳ vọng 693,000 và giảm mạnh so với mức 743,000 của tháng trước)
• Thay đổi theo tháng: giảm so với mức tăng +10.9% của kỳ trước (mức mới sẽ được công bố chính thức sau khi tính toán)

Tháng trước từng ghi nhận mức tăng vọt, nhưng sau đó đã được điều chỉnh giảm. Hiện tại, doanh số bán nhà mới đã giảm xuống gần mức thấp nhất trong vòng ba năm qua.

Phóng viên Josh Wingrove của Bloomberg vừa cập nhật: "Tổng thống Trump hiện đang gặp Tổng thống Zelenskiy. Báo chí không được phép tham dự cuộc gặp này. Trump sẽ tổ chức họp báo ngay sau khi cuộc gặp kết thúc."

Các cuộc đàm phán thương mại giữa EU và Mỹ sẽ là điểm nóng cần theo dõi trong khoảng một tháng tới. Mức thuế 10% có thể mang tính sống còn đối với một số doanh nghiệp và đóng vai trò then chốt đối với một số quốc gia, nhưng lại không mấy ảnh hưởng đến những bên khác. Hiện nay, một sự chia rẽ lớn về mặt chính trị đang dần hình thành trong nội bộ EU, và diễn biến này nhiều khả năng sẽ càng làm sâu sắc thêm mâu thuẫn đó.

Thị trường hôm nay có vẻ đang trong giai đoạn nghỉ ngơi sau những biến động gần đây.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ gần như đi ngang, thị trường ngoại hối cũng khá yên ắng ngoại trừ đồng yên Nhật đang hồi phục. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ nhích nhẹ sau ba phiên giảm liên tiếp.

Tâm điểm hôm nay là phiên điều trần thứ hai của Chủ tịch Fed Jerome Powell, bắt đầu lúc 21h00. Ông sẽ điều trần trước Thượng viện, nhưng nhiều khả năng sẽ không tạo ra biến động lớn cho thị trường. Powell tiếp tục giữ lập trường thận trọng và nhất quán với thông điệp "kiên nhẫn theo dõi". Đáng chú ý, Chủ tịch Fed Kansas City – bà Schmidt – cũng đã bày tỏ sự đồng tình với quan điểm này trong bài phát biểu tối qua.

Về dữ liệu kinh tế, hôm nay là một ngày nhẹ nhàng với hai báo cáo đáng chú ý: số liệu bán nhà mới công bố lúc 21h00 và tồn kho dầu thô hàng tuần của Mỹ được công bố 30 phút sau đó.
 

• NZD dẫn đầu, JPY yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu giảm nhẹ; hợp đồng tương lai S&P 500 không đổi
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm ổn định ở 4.296%
• Vàng đi ngang ở 3,324.89 USD/ounce
• Dầu thô WTI giảm 0.3% xuống 64.75 USD/thùng
• Bitcoin tăng 0.8% lên 107,021 USD

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra trầm lắng, khi thị trường tạm nghỉ ngơi sau những biến động từ xung đột Iran - Israel. Căng thẳng địa chính trị đã dần lắng xuống, và trọng tâm sẽ từ từ chuyển lại sang các vấn đề thương mại và chính sách ngân hàng trung ương.

Chỉ còn hai tuần nữa là đến hạn chót thương mại do Tổng thống Trump đặt ra vào ngày 9/7/2025. Thời gian đang đến gần

Các đồng tiền chính hầu như yên ắng, chỉ có đồng yên giảm nhẹ trong ngày. USD/JPY đang phục hồi nhẹ sau khi giảm 350 pip trong hai ngày qua, chạm mức 145.70 vào lúc 18:42. Ngoài ra, đồng USD ổn định với các cặp tiền khác, khi nhà giao dịch thiếu động lực để hành động.

Điều này đến từ tâm lý rủi ro và thị trường trái phiếu trầm lắng hơn. Hợp đồng tương lai S&P 500 không đổi sau đà tăng hôm qua, giữ sự chú ý của nhà đầu tư khi mức cao kỷ lục chỉ cách chưa tới 1%. Về lợi suất trái phiếu, không có gì đáng chú ý khi lợi suất dài hạn duy trì ổn định trong phiên.

Trong lĩnh vực hàng hóa, vàng gần như không biến động, trong khi dầu giảm nhẹ sau khi xóa hết đà tăng từ xung đột Iran-Israel đầu tuần này.

Hãy xem ngày thứ hai của phiên điều trần Chủ tịch Fed Jerome Powell có mang lại bất ngờ không. Dù vậy, thị trường không kỳ vọng quá nhiều vào tin tức này. Vì thế, thị trường dần tập trung vào dữ liệu kinh tế Mỹ ngày mai (26/6/2025) thay vào đó.

Dữ liệu từ Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp Mỹ (MBA) cho tuần kết thúc ngày 20/6/2025 cho thấy:

• Đơn xin vay thế chấp: Tăng 1.1%, cải thiện so với mức giảm 2.6% của tuần trước.
• Chỉ số thị trường (Market Index): Đạt 250.8, tăng từ 248.1.
• Chỉ số mua nhà (Purchase Index): Giảm xuống 165.2, so với 248.1 trước đó.
• Chỉ số tái cấp vốn (Refinance Index): Tăng lên 713.4, từ 692.4.
• Lãi suất thế chấp 30 năm: Nhích lên 6.88%, từ 6.84% tuần trước.

Báo cáo này hiếm khi gây biến động thị trường. Đơn xin vay thế chấp thường có mối quan hệ nghịch với lãi suất thế chấp, nghĩa là khi lãi suất tăng, nhu cầu vay thế chấp có xu hướng giảm và ngược lại.

Nhà phân tích ngoại hối Volkmar Baur của Commerzbank nhận định về dữ liệu lạm phát tháng 5 của Úc, công bố sáng 25/6/2025.

Lạm phát đi đúng hướng:

• Mặc dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ được cập nhật một phần hàng tháng, dữ liệu này vẫn là chỉ báo sớm quan trọng cho báo cáo lạm phát đầy đủ theo quý. Với mức tăng 2.1% so với cùng kỳ năm trước, lạm phát đã chạm mức thấp nhất trong phạm vi mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), khẳng định quyết định cắt giảm lãi suất ngày 20/5/2025 của RBA là đúng đắn. Cuộc họp tiếp theo của RBA sẽ diễn ra sau hai tuần (8/7/2025), và ông Baur dự đoán RBA sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất cơ bản.

Hai điểm sáng trong báo cáo lạm phát:

• Giá dịch vụ giảm mạnh: Lạm phát giá dịch vụ giảm xuống 3.29% so với cùng kỳ, mức thấp nhất trong ba năm. Đây là tín hiệu tích cực với RBA, đặc biệt khi thị trường lao động vẫn eo hẹp, khiến lĩnh vực dịch vụ trở thành mối quan tâm hàng đầu. Mặc dù giá tour du lịch trọn gói sụt giảm mạnh có thể ảnh hưởng, nhưng đây chỉ là một yếu tố biến động tạm thời.
• Lạm phát cốt lõi (trimmed mean): Giảm xuống 2.4% so với cùng kỳ, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2021. Chỉ số này loại bỏ các thành phần dễ biến động, cho thấy xu hướng lạm phát đang đi đúng hướng, củng cố khả năng RBA cắt giảm lãi suất vào ngày 8/7/2025.

Tác động đến AUD:

• Thị trường đã hoàn toàn định giá khả năng cắt giảm lãi suất này, do đó quyết định của RBA khó tạo ra biến động đáng kể cho đồng AUD. Tâm lý thị trường hiện tập trung vào các yếu tố khác, như dữ liệu kinh tế toàn cầu và diễn biến địa chính trị, thay vì lạm phát Úc.

Bitcoin đã có một tuần khởi sắc, tăng hơn 8% kể từ thứ Hai. Phần lớn đà tăng đến sau hành động trả đũa mang tính biểu tượng của Iran nhằm vào các cuộc không kích của Mỹ, được thị trường xem là đợt tấn công cuối cùng trước khi xung đột hạ nhiệt. Đúng như kỳ vọng, Tổng thống Trump sau đó xác nhận chấm dứt xung đột, thúc đẩy đà tăng của Bitcoin kéo dài thêm.

Xu hướng tăng vẫn là lựa chọn dễ dàng nhất, nhờ các chính sách tài khóa mở rộng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất sắp tới. Việc định giá lại theo hướng diều hâu đối với lãi suất có thể gây ra một đợt điều chỉnh ngắn hạn, nhưng với phản ứng hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là chờ thêm dữ liệu hoặc cắt giảm, thị trường Bitcoin dự kiến sẽ tiếp tục đi lên.

Biểu đồ Bitcoin khung ngày

Giai đoạn tích lũy kéo dài một tháng đã hình thành mô hình cờ tăng (bullish flag). Mục tiêu của mô hình thường là độ dài của "cán cờ", tức đợt tăng từ khi tạm dừng thuế quan ngày 9/4/2025. Điều này đưa mục tiêu lý thuyết lên khoảng 135,000 USD, nhưng mức 125,000 USD được đánh giá có xác suất cao hơn.

Biểu đồ Bitcoin khung 1 giờ

Đà tăng đang chững lại quanh vùng kháng cự quan trọng tại mức 107,000 USD. Phe mua cần phá vỡ kháng cự này để gia tăng vị thế, hướng tới mức 109,000 USD, nơi có giới hạn trên của mô hình cờ. Ngược lại, phe bán có thể tham gia quanh mức này, với rủi ro được xác định trên kháng cự, nhắm mục tiêu giảm về giới hạn dưới của cờ tại 100,000 USD.

Hiện tại, một đường xu hướng tăng nhẹ đang xác định đà tăng, và nếu phá vỡ xuống dưới, phe bán sẽ có thêm tự tin để đẩy giá giảm. Tuy nhiên, phe mua vẫn có hỗ trợ nhỏ tại đáy swing ở mức 104,750 USD.

Chính phủ Thụy Sĩ dự kiến các mức thuế quan của Mỹ sẽ duy trì ở mức 10% sau khi giai đoạn ân hạn 90 ngày kết thúc vào ngày 9/7, miễn là các cuộc đàm phán giữa hai nước vẫn tiếp diễn.

Việt Nam, trong khi đó, bày tỏ lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ, kỳ vọng đạt được kết quả tích cực trong vòng chưa đầy hai tuần. Thị trường hiện cho rằng mức thuế quan sẽ ổn định ở 10% và thời hạn đàm phán có thể được gia hạn. Đây là những kỳ vọng cơ bản, và bất kỳ thay đổi nào trong tương lai có thể khiến thị trường phải định giá lại.

Hiện tại, thị trường tài chính không quá quan tâm đến vấn đề thuế quan. Mặc dù thuế quan có thể gây cản trở cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu, nhưng tác động này được cho là sẽ được bù đắp bởi các đợt cắt giảm lãi suất và chính sách tài khóa mở rộng.

Về phía Iran-Israel, ông phát biểu:

• “Điều cuối cùng Iran muốn làm là làm giàu bất cứ thứ gì.”
• “Chúng tôi sẽ không cho phép Iran làm giàu uranium — chúng tôi sẽ ngăn chặn điều đó bằng biện pháp quân sự.”
• “Iran sẽ không có bom hạt nhân.”
• “Tôi nghĩ chúng ta sẽ có một mối quan hệ nào đó với Iran.”

Toàn bộ câu chuyện này đã dần lùi vào hậu trường và thị trường hiện đang chuyển hướng sang các diễn biến khác. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là căng thẳng trong khu vực đã thực sự chấm dứt. Nhưng đó chính là thế giới ngày nay và cách thị trường vận hành và những người tham gia phải thích nghi, đi theo dòng chảy.

Phát biểu với Politico, Ngoại trưởng Mỹ cho biết: “Nếu có cơ hội để tạo khác biệt và đưa Nga trở lại bàn đàm phán, chúng tôi sẽ nắm lấy.”

Tổng thống Trump sẽ phớt lờ lời kêu gọi từ châu Âu về việc tăng cường trừng phạt Nga, vì Mỹ vẫn muốn giữ không gian để đàm phán một thỏa thuận hòa bình.

Trump từng tuyên bố sẽ chấm dứt chiến tranh ở Ukraine chỉ trong một ngày, nhưng đến nay chưa có gì thay đổi. Sau khi xung đột Israel-Iran lắng xuống, sự chú ý có thể quay lại cuộc chiến Nga-Ukraine, nhưng có vẻ Trump không muốn gây nhiều áp lực lên Nga. Khoảng một tháng trước, ông Rubio từng nói Mỹ sẽ từ bỏ đàm phán nếu không đạt được thỏa thuận trong vòng một tuần, nhưng hiện tại vẫn chưa có hồi kết nào trong tầm mắt.

Niềm tin nhà đầu tư UBS tại Thụy Sĩ trong tháng 6 cải thiện rõ rệt, tăng lên -2.1 so với mức -22.0 trước đó — mức cao nhất kể từ tháng 2.

Điều này diễn ra bất chấp các lo ngại gần đây về căng thẳng giữa Iran và Israel. UBS cho biết, dù có nhiều bất ổn địa chính trị và chính sách thương mại, các kỳ vọng về tăng trưởng và lạm phát trong dài hạn vẫn ổn định.

Tăng trưởng GDP quý 1 của Tây Ban Nha đạt 0.6% so với quý trước và 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái, đúng như các ước tính sơ bộ trước đó.

Mặc dù thấp hơn một chút so với quý trước, số liệu này tiếp tục cho thấy Tây Ban Nha vẫn là một trong những nền kinh tế có diễn biến tích cực nhất ở châu Âu trong giai đoạn đầu năm.

Niềm tin người tiêu dùng Pháp trong tháng 6 vẫn ở mức 88; dự báo: 89.

So với tháng 5, tâm lý người dân gần như không thay đổi. Nhiều người vẫn lo ngại về nguy cơ thất nghiệp và họ cũng không kỳ vọng tình hình tài chính cá nhân sẽ cải thiện trong thời gian tới.

Trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ có một vài dữ liệu cấp thấp được công bố như Niềm tin người tiêu dùng Pháp và GDP quý 1 cuối cùng của Tây Ban Nha. Đây đều là những báo cáo không có khả năng tác động đến thị trường và cũng sẽ không ảnh hưởng đến chính sách của ECB.

Trong phiên Mỹ, điểm nhấn duy nhất là ngày thứ hai trong phiên điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Tuy nhiên, đây thường không phải sự kiện đáng chú ý vì ông thường chỉ nhắc lại các phát biểu từ ngày hôm trước.

Ngoài ra, có thể kể đến cuộc họp của Hội đồng Bắc Đại Tây Dương hôm nay, nơi các lãnh đạo NATO sẽ thảo luận về chi tiêu quốc phòng và các vấn đề an ninh cấp bách khác. Tuy nhiên, khó có khả năng nội dung từ cuộc họp này sẽ ảnh hưởng đến thị trường.

Vì vậy, trừ khi xuất hiện một sự kiện bất ngờ, nhiều khả năng thị trường sẽ dao động trong biên độ hẹp với tâm lý tích cực tiếp tục chiếm ưu thế.

Nhìn sang phiên giao dịch châu Âu hôm nay, có khả năng sẽ là một phiên yên ắng khi dòng tiền thị trường sẽ là yếu tố chính định hình tâm lý giao dịch. Lịch kinh tế không có gì nổi bật, chỉ bao gồm GDP quý 1 cuối cùng của Tây Ban Nha và chỉ số tâm lý nhà đầu tư UBS của Thụy Sĩ.

Vì vậy, thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh theo diễn biến sau xung đột ở Trung Đông, trước khi yếu tố chốt sổ tháng bắt đầu xuất hiện vào thứ Sáu và thứ Hai tuần tới.

Tại Nhật Bản, chỉ số giá dịch vụ sản xuất tháng 5 tăng 3.3% so với cùng kỳ, thấp hơn một chút so với tháng 4. Đây là chỉ báo quan trọng về lạm phát trong nước, cho thấy giá dịch vụ giữa các doanh nghiệp vẫn tăng tương đối nhanh.

BoJ đã giữ nguyên lãi suất ở mức 0.5% trong cuộc họp tháng 6 và tỏ ra thận trọng do lo ngại tăng trưởng yếu và rủi ro từ thuế quan Mỹ. Tuy nhiên, một số thành viên kêu gọi tăng lãi suất vì lạm phát cao hơn dự kiến.

Thành viên BOJ – Tamura Naoki – cho rằng nếu lạm phát tăng mạnh, BOJ cần hành động dứt khoát. Ông cảnh báo rằng mục tiêu 2% có thể đạt sớm hơn, và lạm phát có thể duy trì ở mức cao đến năm 2027. Sau phát biểu, yên Nhật tăng nhẹ rồi giảm trở lại.

Tại Úc, lạm phát tháng 4 giảm mạnh với CPI toàn phần và lõi đều thấp hơn dự báo. Trimmed CPI giảm xuống 2.4% – mức thấp nhất trong 3.5 năm, cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt.

Thị trường nâng xác suất RBA cắt giảm lãi suất vào tháng 7 lên 90% và kỳ vọng sẽ có 4 lần cắt giảm trong 12 tháng tới. AUD tăng nhẹ nhờ đồng USD yếu; NZD và EUR cũng tăng, trong khi GBP và CAD yếu hơn.

Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường nhấn mạnh mục tiêu đưa Trung Quốc trở thành “siêu cường tiêu dùng”. Ông tin rằng tăng trưởng kinh tế vẫn sẽ duy trì ổn định trong quá trình chuyển đổi này.

Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Thiên Tân, Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường đã gửi đi thông điệp mạnh mẽ về lập trường kinh tế toàn cầu của Bắc Kinh, đồng thời chỉ trích gián tiếp các chính sách mang tính bảo hộ và “tách rời” mà Trump theo đuổi.

Ông cảnh báo nguy cơ phân mảnh chuỗi cung ứng toàn cầu ngày càng gia tăng khi một số quốc gia can thiệp vào phân công lao động quốc tế dưới danh nghĩa giảm thiểu rủi ro.

Đáng chú ý, ông nhấn mạnh mục tiêu đưa Trung Quốc từ một cường quốc sản xuất trở thành một “siêu thị tiêu dùng” khổng lồ – mở ra thị trường rộng lớn cho các nhà xuất khẩu toàn cầu.

Bắc Kinh cam kết tiếp tục thúc đẩy kết nối quốc tế, bảo vệ ổn định chuỗi cung ứng và khuyến khích đầu tư nước ngoài, thể hiện rõ tham vọng duy trì vai trò trung tâm trong trật tự kinh tế thế giới đang định hình lại.