Bối cảnh vĩ mô

JPY thu hút lực mua mới trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba sau khi dữ liệu lạm phát mạnh được công bố. Thêm vào đó, những bình luận của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đã để ngỏ khả năng ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách hơn nữa. Điều này đánh dấu sự khác biệt rõ rệt so với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay và trở thành yếu tố chính hỗ trợ đáng kể cho JPY.

Bên cạnh đó, những rủi ro địa chính trị kéo dài từ cuộc chiến Nga-Ukraine và xung đột ở Trung Đông tiếp tục củng cố vị thế trú ẩn an toàn tương đối của JPY. Mặt khác, USD vẫn suy yếu gần đáy kể từ ngày 22 tháng 4 trong bối cảnh lo ngại về tình hình tài chính công của Mỹ ngày càng xấu đi. Điều này góp phần khiến cặp USD/JPY trượt xuống quanh mức 142.00, đáy tháng, và hỗ trợ khả năng giảm thêm.

JPY tăng mạnh nhờ dữ liệu lạm phát trong nước mạnh mẽ tái khẳng định khả năng BoJ tăng lãi suất

• Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã báo cáo vào thứ Ba đầu tuần này rằng Chỉ số Giá Sản xuất Dịch vụ (PPI) – một chỉ báo hàng đầu về lạm phát trong khu vực dịch vụ của Nhật Bản – đã tăng 3.1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 4. Điều này bổ sung vào số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ của tuần trước và giữ vững kỳ vọng về khả năng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất thêm nữa.
• Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã bày tỏ sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất và cho biết ngân hàng trung ương phải cảnh giác trước rủi ro giá lương thực tăng có thể đẩy lạm phát cơ bản vốn đã gần mục tiêu 2%. Điều này mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho JPY và kéo cặp USD/JPY xuống đáy tháng.
• Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato cho biết lãi suất phản ánh nhiều yếu tố khác nhau, nhưng thị trường nhìn nhận việc lãi suất tăng phản ánh mối lo ngại về tài chính nhà nước. Ông Kato nói thêm rằng chính phủ sẽ theo dõi chặt chẽ tình hình thị trường trái phiếu trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kỳ hạn siêu dài tăng và sẽ tiếp tục đối thoại chặt chẽ với các nhà đầu tư trái phiếu.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thông báo gia hạn thời hạn áp thuế 50% đối với hàng nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu đến ngày 9 tháng 7, làm tăng tâm lý rủi ro toàn cầu. Tuy nhiên, sự bất ổn xung quanh các chính sách thương mại của ông Trump vẫn còn đó, khiến các nhà đầu tư lo ngại và trở thành một yếu tố khác có lợi cho vị thế trú ẩn an toàn của JPY.
• Ông Trump gọi Tổng thống Nga Vladimir Putin là ‘điên rồ’ và nói rằng ông đang cân nhắc các lệnh trừng phạt mới đối với Nga sau cuộc tấn công bằng máy bay không người lái lớn nhất vào Ukraine trong cuộc chiến kéo dài hơn ba năm. Hơn nữa, Israel tiếp tục tấn công Gaza, duy trì rủi ro địa chính trị và tiếp tục củng cố nhu cầu đối với JPY.
• Mặt khác, USD chật vật và suy yếu gần đáy tháng giữa lo ngại rằng việc cắt giảm thuế và dự luật chi tiêu sâu rộng của ông Trump sẽ làm trầm trọng thêm thâm hụt ngân sách Mỹ. Điều này, cùng với kỳ vọng dovish về Cục Dự trữ Liên bang (Fed), gây thêm áp lực lên đồng bạc xanh và cặp USD/JPY.
• Giới giao dịch hiện đang mong chờ các dữ liệu kinh tế của Mỹ – bao gồm việc công bố Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền và Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board. Tuy nhiên, trọng tâm vẫn sẽ tập trung vào biên bản cuộc họp FOMC, số liệu sơ bộ GDP quý 1 của Mỹ và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ.
• Các nhà đầu tư trong tuần này cũng sẽ đối mặt với việc công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) Tokyo vào thứ Sáu, yếu tố sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến diễn biến giá JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản dường như đang nghiêng về phe bò JPY và cho thấy cặp USD/JPY vẫn còn dư địa giảm.

Phe bán USD/JPY hiện đang chờ đợi giá phá thủng mốc 142.00 trước khi đặt lệnh cho đà giảm sâu hơn

Từ góc độ kỹ thuật, việc giá bị chặn tại mức thoái lui Fibonacci 61.8% của đợt tăng giá tháng 4-tháng 5 vào ngày hôm trước và sự sụt giảm sau đó ủng hộ phe bán USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên đồ thị khung ngày đang ở trong vùng tiêu cực và vẫn còn cách xa vùng quá bán, báo hiệu đà giảm thêm trong ngắn hạn. Một đợt bán tháo tiếp theo dưới mốc 142.00 sẽ tái khẳng định đà giảm và kéo giá giao ngay xuống dưới mức hỗ trợ trung gian 141.55, hướng tới mốc 141.00, xa hơn nữa là mốc đáy năm nay hoặc các mức dưới mốc tâm lý 140.00 đã chạm vào ngày 22 tháng 4.

Trong kịch bản tăng, đà tăng sẽ gặp kháng cự mạnh gần mốc 143.00. Tiếp theo sát là khu vực 143.25, hay mức thoái lui Fibo 61.8%, nếu giá có thể bứt phá qua các mức này thì sẽ mở ra một đợt bán khống mới và đẩy cặp USD/JPY lên vùng 143.65 trên đường hướng tới mốc 144.00. Sức mạnh bền vững vượt qua mốc sau có thể mở đường cho sự phục hồi sâu hơn, mặc dù đà tăng vẫn có thể được coi là cơ hội bán gần vùng 144.80 và bị chặn lại gần mốc tâm lý 145.00.